"Wypracowaliśmy dużą wartość dodaną dla inwestorów. Planujemy kontynuować tę strategię" - relacja z czatu z zarządem Selvita

Dzień dobry wszystkim, z tej strony Paweł, Bogusław i Krzysztof :-)
Za moment zaczynamy, przed nami intensywna godzina :-)

Ma Pan do wyboru 2 opcje – może Pan skorzystać z preferencyjnego przydziału akcji (gwarantując sobie tym samym utrzymanie udziału w kapitale Selvity lub złożyć zwykły zapis na akcje Spółki. Zapraszam Pana na stronę https://selvita.com/pl/spo/ (link is external), gdzie znajdzie Pan wszelkie niezbędne informacje dot. trwającej oferty.

Badanie kliniczne jest trakcie wznawiania. Zmieniony protokół oraz cała dokumentacja badania klinicznego jest w ośrodkach i czekamy na zgodę komisji bioetycznych, planujemy że w ciągu najbliższych tygodni wznowimy podawanie SEL24 pacjentom. Odnośnie terminu zakończenia badania to planujemy rozpoczęcie drugiej fazy badania klinicznego na przełomie 2018/2019 roku.

Selvita ma trzy obszary usługowe - chemia, biologia i bioinformatyka (wewnątrz spółki Ardigen). Oprócz tego przechodzimy od prostszych kontraktów o stałe cenie, poprzez kontrakty FTE do projektów zintegrowanych

Obecnie w Krakowie pracuje ponad 400 osób, w Poznaniu 20-30 osób

Liczymy, że jeszcze w tym roku uda nam się zakończyć I fazę badań klinicznych. Informacja o spodziewanych terminach i ew. wysokości kamieni milowych nie jest informacją publiczną. KB

Musi Pan uzyskać potwierdzenie ze swojego biura maklerskiego, że posiada Pan te akcje. Z tym dokumentem proszę zgłosić się do biura maklerskiego BZ WBK i tam zapisać się na akcje nowej emisji. Szeczegóły znajdzie Pan na spo.selvita.pl

Zgodnie z przyjętą strategią rozwoju 2017-21 planujemy rozwój w oparciu o laboratoria zlokalizowane w Krakowie i Poznaniu.

Rozmowy nt. projektu prowadzone są już od dłuższego czasu – m.in. ich efektem jest nawiązana współpraca z fundacją Leukemia & Lymphoma Society. Przypominam jednak, że nasza strategia zakłada sprzedaż projektu dopiero po zakończeniu fazy IIa bada klinicznych, a więc po wstępnym określeniu skuteczności terapeutycznej. KB

PTP: Inwestycja w spółki biotechnologiczne realizujące projekty innowacyjne jest z założenia ryzykowna - z jednej strony mamy duże możliwości wzrostu jeżeli spółka będzie miała szczęście w badaniach, z drugiej strony mogą się pojawić bardzo duże spadki kursu kiedy coś nie pójdzie zgodnie z założeniami. Do pewnego stopnia można tym zarządzać stosując dywersyfikację portfela, ale ona chroni nas tylko w jakimś stopniu przed takimi wydarzeniami jak zachowanie kursu po clinical hold SEL24. Inwestorzy inwestujący w akcje Selvity nie powinni oczekiwać gładkiego, długoterminowego wzrostu ceny akcji. Trzyba przygotować się na szarpnięcia w górę i spadki w dół. Będziemy robili wszystko jako Zarząd, żeby suma projektów innowacyjnych, usług spółki i bioinformatyki osiągnęła sukces i długoterminowo cena akcji Selvity znacząco urosła.

Ponieważ przeprowadzenie fazy III, rejestracyjnej jest aktualnie poza możliwościami finansowymi spółki, strategia komercjalizacji projektu SEL120 zakłada partnering w 2021 roku na etapie II fazy. Samodzielne doprowadzenie do rejestracji SEL120 na dziś nie jest w planach Spółki.

Świat biotechnologii jest ogromny. Kibicujemy wszystkim polskim kolegom :-) PTP

PTP: Przeciętna kapitalizacja amerykańskiej spółki onkohematologicznej z cząsteczką w fazie 2 to ok. 600 MUSD. SEL120 ma szansę być w fazie II za 4 lata. Reszta projektów to dodatkowy upside i dywersyfiakcja ryzyka.

PTP: Steffen będzie pracował full time dla SLV. Większość czasu w Krakowie, trochę z z Niemiec i w podróżach (głównie USA). Morphosys jest już firmą dojrzałą, w Selvicie są ciekawe projekty, nowe wyzwania i dobre wynagrodzenia.

W takim sam sposó jak do tej pory - głównie wzrost organiczny. Wzrost liczby pracowników pionu usług o 20% rocznie i wzrost produktywnośći na osobę. Prognoz czasowych na dwukrotny wzrost nie podajemy, ale do tej pory rośliśmy ponad 30% rocznie.

PTP: Raczej rozwój organiczny

PTP: o kapitalizacji odpowiadaliśmy, raport ogólnodostępny wydała firma Edison. O raporty BZWBK i Vestor można zapytać w tych biurach maklerskich.

Konkurencja jest ogromna, ale rynek jest jeszcze większy. Nie ma na tę chwilę żadnych poważnych rozmów nt. przejęcia Selvity. Nie planujemy sprzedawać firmy, ale gdyby pojawiła się jakaś bardzo ciekawa propozycja będziemy kierowali się najlepszym interesem akcjonariuszy

PTP: Mamy nadzieję, że cena emisyjna okaże się długoterminowo atrakcyjna dla inwestorów

W Europie przede wszystkim Evotec. W USA inwestorzy wolą raczej czyste modele (usługi albo innowacja).

Tak. Drug discovery to bardzo szeroka dziedzina, gdzie nawet największe firmy korzystają z usług wąsko specjalizowanych usługodawców

KB: emisja związana jest ze strategicznymi planami rozwoju działu R&D polegającymi na rozwoju nowych terapii i samodzielnym wprowadzaniu ich przynajmniej do I fazy badan klinicznych w przypadku związków na wczesnych etapach oraz doprowadzeniu SEL120 do II fazy badań klinicznych. Przychody aktualnie uzyskiwane z działu usługowego oraz dotychczasowych partneringów są częścią planu inwestycyjnego Selvity na najbliższe lata który wynosi 290 mln PLN nakładów na pion innowacyjny, z czego prawie 160 mln jest w postaci grantów. Historycznie wypracowaliśmy dużą wartość dodaną dla inwestorów przez rozwój naszych projektów innowacyjnych i planujemy kontynuować tą strategię.

Najlepsze możliwe wydarzenia dla SLV to poprawa rentowności w segmencie usługowym, dobre wyniki leczenia pacjentów SEL24 i SEL120, sukces produtków Ardigenu i duże deale na projekty wczesnej fazy.

w Niemczech pracuje 80 000 naukowców w badaniach biomedycznych, w Polsce 40 000.W Niemczech są trzy duże firmy farmaceutyczne: Bayer, Boehringer-Ingelheim i Merck.

Tak. Produktywność naszych laboratoriów rośnie, reputacja Selvity również za czym idą lepsze warunki w kontraktach - jesteśmy przygotowani na stopniowy wzrost płac. Wraz ze wzrostem płac w Selvicie stajemy się atrakcyjnym pracodawcą dla coraz szerszego grona naukowców, również z zagranicy.

Tak. Oprócz grantu mamy podpisaną umowę kredytową na budowę i wyposażeni dzięki czemu zaangażowanie bezpośrednich środków Selvity nie będzie duże.

PTP:
Chcemy,żeby deal na SEL120 był kikakrotnie lepszy niż SEL24 w zakresie upfrontu i milestonów oraz żeby miał lepsze tantiemy.
Co do timingu: w prospekcie jest informacja:
(Phase I - badanie na ok. 30 pacjentach w latach 2018-2020) i fazy wstępnego szacowania skuteczności terapeutycznej leku (Phase IIa – badania na ok. 70 pacjentach w latach 2020-2021).

KB: Nodthera jest spółką w której Selvita posiada mniejszościowy pakiet akcji, koło 38%. Strategia Nodthery polega na zwiększeniu kapitału, który pozwoli na dalszy rozwój projektów, prowadząć do zwiększenia wartości firmy a zarząd Nodthery oraz drugiego inwestora spółki, funduszu venture Epidarex prowadzą rozmowy w tym obszarze.

PTP: Sytuacja rynkowa jest bardzo dobra. Kurs Selvity jest stabilny, indeksy giełdowe polskie, amerykańskie i biotechnologiczne są blisko szczytów. Gospodarka Polski jest w świetnej kondycji.

Nie oceniamy Selvity w kontekście przewag nad Celon Pharma. Mamy bardzo duży szacunek dla Prezesa Macieja Wieczorka za wszystko co robi dla rozwoju polskiego sektora biotechnologicznego.

PTP: Bo bedziemy robili więcej niż jeden projekt rocznie

PTP: Prowadzimy scouting na uczelniach, ale większosć pipeline jest z wewnętrznych projektów.

PTP: My inwestujemy tylko w Selvitę, więc nie mamy przeanalizowanych dogłębnie innych spółek

Nie podajemy oficjalnych prognoz, ale nie chcielibyśmy zwalniać tempa rozwoju :)
Rzeczywiście baza do porównywania rozwoju y/y jest coraz większa ale Selvita jest coraz bardziej dojrzała, nasi naukowcy są coraz bardziej doświadczeni - z jednej strony wzrost organiczny poprzez zatrudnianie kolejnych naukowców z drugiej strony coraz lepsze warunki kontraktów i coraz bardziej efektywna praca

KB: Po przejęciu badania klinicznego przez Menarini, Selvita będzie dalej zaangażowana w prace badawcze prowadzone we współpracy z Menarini w obszarze translacyjnym, czyli lepszego zrozumienia i poszerzenia obszaru terapeutycznego SEL24. Prace prowadzone przez zespół Selvity są i będą w całości refinansowane przez Menarini.

PTP: 1: Władca Pierścieni, z autorów kiedyś Tom Clancy, potem Orscon Scott Card, teraz nie mam ulubionego.
2: Na razie Selvita pozostanie hybrydą. Ardigen jest już wydzielony.
3. mamy wielu kolegów w branży - przed sektorem duża przyszłość, ale nie chcemy nikogo wyróżniać - doradztwo inwestycyjne to duża odpowiedzialnosć
4. New Connect był dla nas idealny. Do tej pory nie są nam znane przypadki dużej inwestycji funduszu VC/PE w projekt opracowania innowacyjnego leku w Polsce. W UE i USA VC działają dobrze. W Polsce może zaczną. PE to nie inwestor dla innowacyjnych projektów.

KB: To jest bardzo trudne pytanie, najprościej powiedzieć że to będą te cząsteczki, które przejdą przez wszystkie etapy badań klinicznych i zostaną zarejestrowane. Tak dobieramy projekty w naszym portfolio aby maksymalnie zwiększyć ich szanse i aby zaadresować niezaspokojone potrzeby medyczne, które aktualnie istnieją w obszarze onkologii. Patrząc z szerszej perspektywy na to pytanie, te projekty które będą polepszać skuteczność aktualnie istniejących terapii mają bardzo duży potencjał komercyjny.

Przygotowując strategię podeszliśmy bardzo konserwatywnie do cashflowów zakładając sporą rezerwę np w gotówce jaką spółka wygeneruje w kolejnych latach

PTP: Mam nadzięję, że inwestorzy zdążyli nas już poznać i są w stanie ocenić potencjał Selvity. Liczę, że przełoży się to na liczbę zapisów. W poprzedniej ofercie redukcja wyniosła prawie 90%, więc poprzeczka jest zawieszona dość wysoko :-)

KB: oczywiście Selvitę ;)

PTP: Można to wyceniać prognozując wzrost przychodów, oczekiwaną rentowność i wybierając wskaźniki P/E czy EV/EBITDA. Szczegółowe odpowiedzi są w raportach analityków. Rolą Zarządu nie jest wycenianie spółki - to zostawiamy rynkowi.

PTP: Nie możemy komentować aktualnego stanu zapisów bo są to informacje poufne. Mamy bardzo dużo spotkań z instytucjami i zapytań z Państwa strony. Liczymy na pełne powodzenie oferty. Nie ma planu B.

Odpisywałem już wyżej. Z naszego punktu widzenia ten cel jest w zupełności realny

Zarząd Ardigenu nie ujawnił jeszcze daty premiery produktów

PTP: Cały czas są takie same. Projekt biotechnologiczny może mieć kłopoty nawet jak już jest zajejestrowana cząsteczka na rynku bo FDA może ją wycofać z powodu efektów ubocznych, a koncern farmaceutyczny płacić miliardowe odszkodowania.

PTP: SAS jest dobrym modelem. W Comarchu zarabialiśmy na nim z Bogdanem Sieczkowskim najlepiej już 11 lat temu.

PTP: gdybym był inwestorem na GPW i zaintersował się biotechnologią postarałbym się zbudować portfel z akcji liderów rynku głównego i NewConnect. Selvita na pewno do nich należy.

KB: Tak, planujemy w marcu, wkrótce podamy więcej szczegółów
warto się zapisać na newsletter na https://selvita.strefainwestorow.pl

spinn off działu bioinformatyki Selvity działający od 2015 jako osobna spółka.
www.ardigen.com (link is external)

PTP: firmy biotechnologiczne pozyskują kapitał głównie z rynku kapitałowego, który akceptuje ryzyko w zamian za większą oczekiwaną średnią stopę zwrotu. Kredyt czy obligacje są dobrym instrumentem na finansowanie iwnestycji o dużej przewidywalności, typu Centrum Badawczo Rozwojowe Leków Innowacyjnych Selvity.

PTP: Co najmniej kilka. Zachęcam do lektury dzisiejszego "Parkietu"

PTP: Ardigen dopiero nabiera szybkości.

KB: Wstrzymanie bania było wynikiem śmierci pacjenta w wyniku udaru. Takie postępowanie wynikało z naszego protokołu badania klinicznego i prośby FDA o przesłanie dodatkowych informacji na temat badania. Dodatkowe informacje można znaleźć pod tymi linkami: https://selvita.com/pl/aktualnosci/selvita-informuje-o-zawieszeniu-badan... (link is external) oraz https://selvita.com/pl/aktualnosci/fda-zezwala-selvicie-na-wznowienie-ba... (link is external)

PTP: chcielibyśmy zawrzeć jeden nowy kontrakt partenringowy na projekt wczesnej fazy. Jeżeli SEL120 będzie szedł do przodu to będa milestony z LLS. To samo SEL24 Menarini. Mamy też Inne projekty - tam gdzie jest logo w pipelinie tam potencjalnie milestony.

PTP: chcemy sprzedawać projekty istotnie drożej niż do tej pory w porównywalnych fazach rozwoju.

Wynajęliśmy całą dostępną powierzchnię. Koszt zaadaptowania "pustostanu" do laboratoriów na światowym poziomie byłby wyższy niż wybudowanie kompleksu od zera.
Ważna jest również lokalizacja - optymalna lokalizacja musi być w bezpośrednim sąsiedztwie kampusu naukowego