"Akwizycja Readfy GmbH oznacza przejęcie bazy użytkowników, technologii i know-how" - relacja z czatu ze spółką Legimi | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Czaty
08 lis 2018, 14:51

"Akwizycja Readfy GmbH oznacza przejęcie bazy użytkowników, technologii i know-how" - relacja z czatu ze spółką Legimi

W czwartek, 8 listopada 2018 r. zorganizowaliśmy czat inwestorski ze spółką Legimi S.A. W czasie dyskusji prezes zarządu, Mikołaj Małaczyński odpowiadał na pytania dotyczące sytuacji finansowej spółki, trwającej do 16 listopada emisji obligacji, planów wejścia na GPW oraz realizacji strategii rozwoju. W spotkaniu wzięło udział blisko 340 inwestorów. Prezes spółki odpowiedział na 20 pytań. Zapraszamy do lektury całego zapisu czatu.

Obrazek użytkownika Janusz Maruszewski
Janusz Maruszewski

Zapraszamy na czat z prezesem zarządu Legimi S.A. – Mikołajem Małaczyńskim, w trakcie którego nasz gość chętnie odpowie na wszystkie pytania na temat spółki, sytuacji finansowej oraz przyszłej akwizycji niemieckiego Readfy GmbH.

 

Spotkanie odbędzie się w czwartek, 8 listopada 2018 r. o godz. 10:00. Już teraz zachęcamy do zadawania pytań za pośrednictwem poniższego formularza.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Dzień dobry witam wszystkich użytkowników. Postaram się odpowiedzieć na wszystkie pytania. Zaczynajmy!

Obrazek użytkownika Anonim
JP

Dzień dobry, na co dokładnie zostaną przeznaczone pieniądze z emisji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Wszystkie informacje zawarliśmy w prezentacji i memorandum informacyjnym na stronie www.legimi.pl/obligacje. Celem emisji jest pozyskanie środków na sfinalizowanie przejęcia podmiotu niemieckiego Readfy GmbH, wsparcie projektu "Play 360 stopni" oraz finansowanie i refinansowanie kapitału obrotowego. Szczególny nacisk kładziemy na punkt 1 czyli sfinalizowanie przejęcia Readfy.

Obrazek użytkownika Anonim
JP

Czy obligacje są jakoś zabezpieczone?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Tak obligacje są zabezpieczone.
Zabezpieczeniem jest zastaw rejestrowy na zbiorze istniejących i przyszłych praw do wpływów z umów oraz oświadczenie o poddaniu się egzekucji.

Obrazek użytkownika Anonim
Akcjonariusz

W jakim stopniu szacuje Pan wpływ na przychody po przejęciu Readfy i dlaczego akurat ta spółka jest rozważana do przejęcia?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Spodziewamy się obniżenia kosztu pozyskania nowego użytkownika na rynku niemieckim, co wprost powinno przełożyć się na przychody z abonamentów na rynku niemieckim. Jest to lider rynku w modelu freemium, posiadający w bazie 400 tys. użytkowników, co pokazuje potencjał tej akwizycji. Przejmujemy nie tylko bazę użytkowników, ale także technologię i know-how, które pozwoli nam zaimplementować model czytania w zamian za oglądanie reklam na rynku polskim.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Dzień dobry,
proszę o krótkie streszczenie obecnej sytuacji finansowej spółki. Jak zmieniły się podstawowe parametry finansowe w tym roku?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Odsyłam do sprawozdania za 1H 2018 https://biz.legimi.com/pl/dla-prasy/news/raport-polroczny-spolki-legimi-... (link is external)
W kolejnych kwartałach utrzymujemy wysoką dynamikę przychodów, co zakładaliśmy w naszych ambitnych prognozach.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Parametry: marżowość, ARPU etc. pozostają na niezmiennych poziomach, przy utrzymaniu bardzo wysokiej dynamiki przychodów (+40% w 1h2018), co bardzo dobrze rokuje na wyniki finansowe w kolejnych okresach.

Obrazek użytkownika Anonim
Marek

Czy dalej podtrzymujecie, że wejście na giełdę będzie bez dodatkowej emisji akcji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Tak podtrzymujemy tą decyzję. Legimi zawarło umowę z DM NWAI, który obecnie doradza przy wprowadzeniu akcji na NC.

Obrazek użytkownika Anonim
Joanna Malinowska

skąd tak wysoki kupon na obligacjach

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Korzystamy ze zaktualizowanych przepisów małych emisji publicznych do 1 mln EUR, które pozwalają spółce być jednocześnie emitentem i oferującym. W ten sposób oszczędzamy znaczącą kwotę na prowizjach dla pośredników i instytucji finansowych, co pozwala nam zaproponować tak atrakcyjne oprocentowanie dla inwestorów przy jednocześnie atrakcyjnym koszcie kapitału dla spółki. Jest to typowe oprocentowanie dla takiej wielkości emisji.

Obrazek użytkownika Anonim
Marek

Czy realistyczny jest debiut spółki na początku 2019 roku?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Spółka obecnie ustala harmonogram wejścia na NC z naszym nowym partnerem - DM NWAI. Przyjmujemy, że I kw. 2019 jest realny.

Obrazek użytkownika Anonim
Akcjonariusz

Czy do tej pory Readfy była bezpośrednią konkurencją dla Legimi?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

W pewnym sensie tak, ponieważ dociera do tej samej grupy odbiorców. Legimi posiada jednak znacznie bardziej rozbudowany system abonamentowy i ciekawą technologię synchrobooków. Liczymy zatem na uzyskanie efektu synergii. Jest to podobna strategia do realizowanej przez Spotify, który zachęca do słuchania za darmo z reklamami, a następnie konwertuje użytkowników na model płatny.

Obrazek użytkownika Anonim
rrx

Dzień dobry. W swojej strategii zakładaliście poprawę sytuacji bilansowej. Na jakim obecnie poziomie jest wskaźnik D/E?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Realizujemy tą strategię. W tym roku odbyła się emisja akcji i konwersje długu na kapitał, skutkiem czego po przeprocedowaniu przez KRS proporcje E/D będą na poziomie 0,25-0,30. Długookresowa strategia zakłada dalszą poprawę tego wskaźnika. Obserwujemy, że tak silny, a w naszej ocenie wciąż bezpieczny lewar wprost przekłada się na nasz dynamiczny rozwój.

Obrazek użytkownika Anonim
rrx

W II poł. 2018 r. zapowiadaliście przebudowę strony i aplikacji Legimi. Kiedy można się tego spodziewać i jakie będą największe zmiany dla użytkowników?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Nasz zespół wciąż systematycznie rozwija naszą platformę. Widoczne zmiany w ostatnich miesiącach to znaczne rozszerzenie katalogu książek na czytniki kindle i zdecydowane udoskonalenie naszych najtańszych pakietów z limitem stron. Poszerzyliśmy gamę oferowanych czytników za 1 zł o dodatkowe modele. Spodziewamy się wkrótce dołączenia oferty zagranicznej (ok. 100 tys pozycji). Łącznie te zmiany będą odczuwalne dla naszej dynamiki przychodów. Zdajemy sobie sprawę, że równie istotne jest wprowadzenie nowych wersji aplikacji, które mamy na ukończeniu. Ich premiera wkrótce.

Obrazek użytkownika Anonim
jozef

Na czym polega wspólna kampania Legimi i InPost.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Jest to największa w Polsce akcja promująca czytelnictwo. Odbierając przesyłkę z paczkomatu w 8 godzin mamy możliwość wybrania darmowej książki z katalogu 20 wyselekcjonowanych tytułów. W akcji dotychczas rozdaliśmy ok. 2 mln kodów. Już dziś możemy zaprosić na kontynuację tej akcji z zupełnie innej okazji, jesteśmy partnerem programu obchodów 100-lecia odzyskania niepodległości i w podobnej formule zaoferujemy już dziś każdemu zainteresowanemu 1 z 20 hitów polskiej literatury pod adresem www.legimi.pl/niepodlegla (link is external). Akcja będzie trwała do końca roku.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Z iloma bibliotekami publicznymi współpracuje obecnie Legimi?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Jest to ponad 200 bibliotek i konsorcjów w największych miastach. Usługa przyjmowana jest bardzo dobrze, co ma wpływ również na przychody z tego segmentu. Przestrzeń do rozwoju jest jeszcze ogromna. W ten sposób nie tylko popularyzujemy ebooki i audiobooki, ale również po raz pierwszy dajemy szansę zetknąć się z naszą aplikacją przyszłym abonentom.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Minęło już pół roku od współpracy Legimi z Play w ramach projektu Play360. Jak spółka ocenia te przedsięwzięcie, jakie są główne korzyści dla Legimi?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Jest to pierwsza próba na polskim rynku połączenia usługi Legimi ze sztandarową usługą operatora telekomunikacyjnego Voice+Data w sposób niezauważalny dla użytkownika. Obserwujemy, że w tym modelu nawet przypadkowi czytelnicy stają się odbiorcami naszych usług. Jest to bardzo atrakcyjny kanał marketingowy dotarcia do nowych użytkowników, a jednocześnie nowe źródło przychodów, które dynamicznie rosną. W związku z tą usługa ponosimy koszty wdrożenia, które zawarliśmy w celu aktualnej emisji obligacji.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

W 1H 2018 zysk netto wyniósł niecałe 6 tys. zł. Rok temu było to ponad 160 tys. zł. Co jest powodem tak drastycznego spadku?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

I półrocze było reprezentatywne pod względem przychodów, które urosły o 40% w zestawieniu rdr. Zdarzenia jednorazowe obniżyły wynik, takie jak: koszty emisji akcji i obligacji przeprowadzonych w 1H 2018. W bieżącym półroczu dynamika przychodów jest utrzymana przy jednoczesnej poprawie struktury kosztowej.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

To już któraś z kolei emisja obligacji Legimi. Co jest według Spółki największą zaletą finansowania w ten sposób? Ile wynosi obecnie łączna wartość zobowiązań z tytułu obligacji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Spółka posiada bardzo wysokie należności z tytułu umów z abonentami (roczne i dwuletnie) oraz systematyczne przychody o dużej przewidywalności w modelu pay as you go, które są odnawiane przez 90% użytkowników co miesiąc. Ta struktura bilansu pozwala nam korzystać z finansowania obligacyjnego. Wartość godziwa tych należności jest wyceniana na blisko 15 mln zł, co prezentujemy w raporcie dołączonym do dokumentów informacyjnych, przy łącznym zadłużeniu obligacyjnym wynoszącym ok. 7,5 mln zł.

Obrazek użytkownika Anonim
H.D.

Jak obecnie wyglądają prognozy przychdoów i zysków na 2019 i dalsze lata? Jaka jest zakładan dynamika wzrostu?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Odnośnie do prognozy wyników finansowych, spółka opublikowała w maju br. zaktualizowaną strategię działalności, w której podała prognozę na lata 2018-2020. W oparciu o historyczne dane dynamikę przychodów utrzymujemy na poziomie 40-60% rdr.

 

Na rok 2019:
-Przychody - 17.117 tys. zł
- EBITDA - 5.195 tys. zł
- Zysk netto - 3.104 tys. zł

Obrazek użytkownika Maciej Wrotniak
Maciej Wrotniak

Czy Readfy będzie wchłonięte przez Legimi czy pozostanie osobną spółką? Czy działalność będzie przeniesiona do Polski w jakimś stopniu?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Na podstawie zawartej umowy Readfy GmbH stanie się 100-proc. własnością Legimi S.A. Wskazane jest, abyśmy utrzymali niemiecki podmiot na rynku, na którym prowadzimy operacyjnie działalność. Będziemy chcieli wprowadzić model biznesowy freemium, w oparciu o know-how Readfy na rynek polski.

Obrazek użytkownika Maciej Wrotniak
Maciej Wrotniak

Dzień dobry, kiedy możemy się spodziewać wprowadzenia poprzedniej serii obligacji na Catalyst, czy proces już się rozpoczął, w którym miejscu jesteśmy obecnie?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Proces jest na ostatnim etapie weryfikacji przez GPW, który wydłuża się ze względu na bardzo dużą aktywność spółki (przejęcie Readfy, publikacja raportu za 1h2018, nowe emisje akcji i obligacji w br.). Spodziewamy się w niedługim czasie finalizacji tego procesu i uchwały GPW o dopuszczeniu obligacji Legimi serii J do obrotu w ASO Catalyst.

Obrazek użytkownika Maciej Wrotniak
Maciej Wrotniak

Bardziej pytałem czy koszty Readfy będą przeniesione częściowo do Polski? Jakie są planowane efekty synergii np. oszczędności w kosztach działalności obu podmiotów?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Owszem planujemy przenieść obsługę technologii Readfy do naszego działu IT w Polsce. Powinno to obniżyć koszty działalności Readfy. Jest to oczywista synergia kosztowa, widzimy też wiele synergii przychodowych. Należy również wspomnieć o wzroście rozpoznawalności Legimi na rynku niemieckim, zwłaszcza w relacjach z wydawcami, w czym Readfy ma wieloletnie doświadczenie.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Dziękuję za zadane pytania starałem się odpowiedzieć na większość z nich w ciągu ostatniej godziny.
Po dalsze informacje zapraszam na stronę poświęconą emisji: www.legimi.pl/obligacje (link is external) oraz do bezpośredniego kontaktu mailowego ir[at]legimi[dot]com
Zainteresowanych przyszłymi projektami kapitałowymi spółki zapraszam do zapisania się na nasz newsletter inwestorski: https://getrevue.co/profile/legimiIR (link is external)

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.