Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 2 sierpnia, obniżyli rekomendację dla Ten Square Games do "trzymaj" z "kupuj" i cenę docelową akcji tej spółki w horyzoncie 12-miesięcznym do 115 zł z 510 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wyniósł 93 zł.
"Od wydania naszego ostatniego raportu w grudniu 2021 miesięczne przychody spółki ze sprzedaży gier Fishing Clash i Hunting Clash spadły odpowiednio o ok. 40 proc. i prawie 30 proc., podczas gdy my oczekiwaliśmy w obu przypadkach utrzymania poziomu sprzedaży. Przewidywalność przychodów tych gier pozostaje utrudniona, dlatego też znacząco obniżamy nasze oczekiwania" - napisano w raporcie.
Analitycy wskazują, że pojawiły się także inne negatywne czynniki wpływające na prognozy dla Ten Square Games: kolejny nowy projekt (Football Elite) został wstrzymany, pierwsze wskaźniki efektywności sprzedaży Fishing Clash w sklepie Huawei na chińskim rynku nie są zadowalające oraz w marcu zaksięgowano stratę w wys. 0,5 mln zł w Gamesture, co sugeruje straty w następnych miesiącach.
"W konsekwencji obniżamy prognozy sprzedaży dla Fishing Clash na 2022 i 2023 odpowiednio o 36 proc. i 42 proc., a także zakładamy płaski poziom miesięcznych przychodów od teraz. Obniżamy również prognozy sprzedaży dla Hunting Clash na 2022 i 2023 odpowiednio o 26 proc. i 61 proc., przyjmując założenie płaskich przychodów w nadchodzących miesiącach. Wyraźnie zmniejszamy nasze prognozy sprzedaży, odpowiednio o 80 proc. i 73 proc., dla wersji chińskiej Fishing Clash na 2022 i 2023" - dodano.
DM BOŚ obniżył całoroczone prognozy przychodów spółki na 2022 i 2023 o odpowiednio 30 i 46 proc., a prognozę skor. EBITDA o 48 i 61 roc.
"W oparciu o nasze prognozy spółka jest obecnie notowana przy skor. wskaźniku P/E na 2022P rok na poziomie 6x, co implikuje 66 proc. dyskonto względem zagranicznych spółek porównywalnych. Jednak nie spodziewamy się poprawy sentymentów względem walorów spółki, dopóki zakończy się spadkowy trend przychodowy" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Jego autorem jest Tomasz Rodak. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 2 sierpnia o godzinie 22:50.
W załączniku znajduje się plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.
(PAP Biznes), #TENdoa/ gor/
Załączniki:
