Najlepsze ETF-y na GPW w 2026 roku - polskie akcje, S&P 500, Bitcoin i złoto bez zagranicznego brokera

W 2010 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutował jeden, jedyny fundusz ETF - Lyxor ETF WIG20. Dziś, szesnaście lat później, polski inwestor ma do dyspozycji już 33 instrumenty pasywne obejmujące polskie i globalne akcje, obligacje, złoto i kryptowaluty. To nie jest już tylko ewolucja - to prawdziwa rynkowa rewolucja, która całkowicie zmienia sposób, w jaki Polacy budują swoje portfele inwestycyjne.

22 nowe spółki z potencjałem wzrostu ponad 50% według analityków

Ostatnie kilkanaście miesięcy pokazało, że polski rynek kapitałowy dojrzał do rozwiązań, które na Zachodzie od lat stanowią fundament długoterminowego oszczędzania. Wzrost świadomości inwestycyjnej oraz poszukiwanie tanich, transparentnych narzędzi sprawiły, że GPW przestała być tylko lokalnym podwórkiem - stała się atrakcyjnym celem dla globalnych dostawców. To właśnie ta nowa dynamika otworzyła drzwi dla innowacyjnych produktów, które jeszcze dekadę temu wydawały się w Warszawie pieśnią odległej przyszłości.

Diabeł tkwi w szczegółach - pierwszy ETF był... syntetyczny

Tweeta z debiutu Lyxor ETF WIG20 we wrześniu 2010 roku GPW opublikowało z dumą. Nikt nie zareagował - co samo w sobie jest wymowną ilustracją tego, jak niszowym instrumentem był wtedy ETF w Polsce. Ale jest jeszcze jedna historia, o której warto wspomnieć - bo diabeł, jak zwykle, tkwił w szczegółach.

Lyxor ETF WIG20 nie był bowiem "prawdziwym" ETF-em w tym sensie, w jakim rozumie go dziś większość inwestorów. 

Fundusz stosował tzw. replikację syntetyczną - zamiast fizycznie kupować akcje spółek z indeksu WIG20, już 11 lutego 2010 r. zawarł umowę swapową (total return swap) z bankiem Société Générale, który był jednocześnie właścicielem całej grupy. Oznaczało to, że inwestor kupując jednostkę tego ETF-a, nie stawał się pośrednim właścicielem akcji Orlenu, PKO BP czy KGHM - zamiast tego nabywał ekspozycję na indeks za pośrednictwem instrumentu pochodnego wystawionego przez jeden podmiot.

WSJ ujawnia statystyki, kto naprawdę zarabia na Polymarket i dlaczego zwykły użytkownik nie ma szans

To ważna różnica. 

W replikacji fizycznej - stosowanej dziś przez takie podmioty jak np. Beta ETF, PZU TFI, czy Virtune w ramach kryptowalut - fundusz rzeczywiście kupuje akcje, czy inne instrumenty wchodzące w skład danego produktu. Natomiast, w przypadku replikacji syntetycznej fundusz trzyma jakiś koszyk aktywów (często niezwiązanych z indeksem) i zawiera swap, który "dostarcza" mu stopę zwrotu indeksu. Dochodzi ryzyko kontrahenta - jeśli bank wystawiający swap upadnie, inwestor może nie odzyskać całości środków. To dużo bardziej skomplikowane rozwiązanie.

Lyxor ETF WIG20 przez ponad 10 lat funkcjonowania zgromadził aktywa warte ok. 160 mln zł, po czym w 2021 roku Lyxor zdecydował o jego likwidacji - fundusz był po prostu zbyt mały, by opłacało się go utrzymywać. 

Ironicznie, fundusz, który zadebiutował przy zerowym zainteresowaniu rynku, zakończył działalność przy równie niewielkim - i to właśnie jego wycofanie otworzyło rozdział, w którym na GPW pojawiły się ETF-y fizyczne i naprawdę zaczęło się liczyć.

2010-2018: Jeden fundusz i długie oczekiwanie

Przez prawie całą pierwszą dekadę rynek ETF na GPW stał w miejscu. 

W 2011 roku dołączyły co prawda fundusze na S&P 500 i DAX od Lyxora, ale przez kolejne siedem lat oferta w ogóle się nie powiększyła. Jeszcze w 2018 roku na giełdzie notowane były zaledwie trzy fundusze tego typu, co stawiało warszawski parkiet daleko w tyle za giełdami w Niemczech czy Wielkiej Brytanii - rynkami, na których ETF-y od dawna cieszyły się statusem głównego narzędzia inwestycyjnego.

Złoto na 2. miejscu wśród inwestycji Polaków. Na GPW debiutuje ETF PZU Gold

2019-2023: Beta ETF buduje fundament

Przełom nastąpił w 2019 roku, gdy na rynek weszła Beta ETF - pierwsza polska platforma tego typu. 

Uruchomiła ona trzy fundusze na krajowe indeksy, takie jak WIG20TR czy mWIG40TR. Kolejne lata przyniosły systematyczny, choć wciąż umiarkowany rozwój. W 2020 roku pojawił się fundusz lewarowany WIG20lev, a rok później pierwsze polskie instrumenty na S&P 500 i Nasdaq-100 z zabezpieczeniem walutowym PLN - co oznaczało, że inwestor nie musiał już martwić się ryzykiem kursowym. 

Pod koniec 2024 roku na GPW notowanych było już 13 funduszy ETF, a platforma Beta ETF stała się niekwestionowanym liderem krajowego rynku pasywnego.

Pierwszy stablecoin w PLN już dostępny. Uruchomiła go nie polska instytucja

2025: Przyspieszenie i rekordowe aktywa

Rok 2025 przyniósł wyraźne przyspieszenie po stronie napływów kapitału. 

Aktywa ETF-ów z głównym listingiem na GPW wzrosły przez pierwsze trzy kwartały o ponad 64 proc., osiągając poziom 1,19 mld zł. To ogromny skok w porównaniu do zaledwie 20-procentowego wzrostu rok wcześniej - wyraźny znak, że polska rewolucja pasywna nabrała tempa. W samym tylko 2025 roku aktywa funduszy Beta ETF na polskie akcje wzrosły niemal dwukrotnie, a w lutym 2026 roku łączne aktywa tej platformy przekroczyły symboliczną barierę 2 mld zł. 

Dla porównania - jeszcze w 2019 roku, gdy ruszał pierwszy krajowy ETF, cały segment wart był ułamek tej kwoty.

Rekordowe napływy do funduszy Beta ETF w styczniu 2026 roku. Polski rynek ETF w nowej fazie rozwoju

Beta ETF: jak zbudowaliśmy rynek ETF niemal od zera

Nikt nie zbudował polskiego rynku ETF bardziej świadomie niż Beta ETF. 

To właśnie ta platforma, startując w 2019 roku od trzech funduszy na krajowe indeksy, przez sześć lat stworzyła ekosystem, który dziś liczy 15 instrumentów i ponad 2 mld zł aktywów. O tym, co napędza ten wzrost, mówi Mateusz Mucha z Beta ETF. Największą popularnością - zarówno pod względem aktywów, jak i napływów w bieżącym roku - cieszy się Beta ETF mWIG40TR. 

Jak tłumaczy Mucha: - "Pod względem aktywów pod zarządzaniem, ale również napływów od początku roku liderem jest Beta ETF mWIG40TR, który zebrał ponad 690 mln złotych, a w tym roku został zasilony ponad 160 mln. Jego popularność z pewnością wynika z metodologicznych cech indeksu mWIG40TR, który ma unikalną ekspozycję na wzrost polskich spółek z małych do dużych. Odmiana dochodowa tego indeksu kalkulowana od 2010 roku wypracowała 11,2% CAGR i nie odstępuje od indeksów amerykańskich."

Fundusz przyciąga nie tylko inwestorów indywidualnych. Jak podkreśla Mucha, wśród posiadaczy jednostek Beta ETF mWIG40TR są już polskie TFI - PKO TFI oraz Caspar TFI - a platforma jest świadoma również inwestorów zagranicznych. To dowód na to, że krajowy ETF stał się pełnoprawnym narzędziem instytucjonalnym.

Pierwsza wypłata dochodu z Beta ETF Dywidenda Plus. Zamiast Dnia Dziecka będzie Dzień Matki

Beta ETF Dywidenda+: blisko rok na rynku, 20 proc. zwrotu

Drugim produktem, który przyciągnął uwagę rynku, jest Beta ETF Dywidenda+. To fundusz oparty na indeksie WIGdivplus, wypłacający dochód kwartalnie. Od debiutu w sierpniu 2025 roku zgromadził 180 mln zł aktywów i wypracował ponad 20 proc. stopy zwrotu.

Mucha komentuje: - "Fundusz został przyjęty z dużym zainteresowaniem z uwagi na kwartalny model wypłaty dochodu oraz niewątpliwe korzyści dywersyfikacji, o które ciężko przy selektywnym inwestowaniu dywidendowym. Jasna metodologia indeksu daje ten mechanizm, że fundusz podąża za dywidendą, odciążając inwestora od ciągłego monitorowania tematu."

Warto dodać, że do czerwca 2026 roku inwestorzy są zwolnieni z opłaty za zarządzanie tym funduszem - co czyni go jednym z najtańszych w ofercie.

Widzimy efekt nowych limitów IKE i IKZE. Napływy do funduszy Beta ETF będą w styczniu 2026 roku rekordowe – mówi Kazimierz Szpak, prezes zarządu Beta ETF

Co dalej? Nowe licencje i kolejne debiuty od BETA ETF

Beta ETF nie zwalnia tempa. Mucha zdradza, że platforma jest w trakcie uzyskiwania przez Beta TFI własnej licencji TFI, co zapoczątkuje przeniesienie funduszy z AgioFunds TFI - dotychczasowego podmiotu zarządzającego. Najbliższe miesiące to praca organizacyjna na zapleczu, ale rynek może spodziewać się konkretów: - "Spodziewamy się od 2 do 3 debiutów w drugiej połowie roku. W 2027 roku również dostarczymy kilka nowych rozwiązań. O szczegółach będziemy niedługo informować, gdy proces zaawansowania osiągnie satysfakcjonujący nas poziom."

W planach są kolejne ETF-y m.in na WIG140 oraz Cały Świat, czyli spółki z całego świata, ale na szczegóły musimy jeszcze poczekać.

2026: Rok kolejnych debiutów od PZU i Beta ETF oraz wejście Virtune

Bieżący rok przyniósł kolejny skok oferty funduszy ETF dostępnych bezpośrednio z polskiego rachunku maklerskiego

Tylko w ciągu pierwszych pięciu miesięcy na GPW zadebiutowało kilkanaście nowych instrumentów. PZU TFI mocno zaznaczyło swoją obecność, wprowadzając fundusze na światowe akcje (MSCI World, dający ekspozycję na ponad 1500 spółek z 23 rynków rozwiniętych) oraz złoto - PZU ETF Gold, który zadebiutował na parkiecie 11 maja 2026 r.

Prawdziwą nowością stały się jednak kryptowalutowe ETN-y szwedzkiego Virtune - pierwszego zagranicznego dostawcy ETP, który zdecydował się na notowania w Warszawie. Na parkiet trafiły produkty na Bitcoina, Ethereum, XRP, Solanę oraz koszyk Coinbase 50 Index. Wszystkie produkty notowane są bezpośrednio w złotych.

Nowy instrument indeksowy debiutuje na GPW. Virtune Coinbase 50 Index ETP już dostępny dla polskich inwestorów

Jak mówi Christopher Kock ze Virtune: - "Dotychczas największym zainteresowaniem cieszył się Virtune Bitcoin Prime ETP, a w ślad za nim Virtune Staked Ethereum ETP. Uważamy, że to naturalny efekt dominacji Bitcoina na rynku kryptowalut - jego udział w całkowitej kapitalizacji wynosi ok. 60 proc.".

Produkt jest w 100 proc. zabezpieczony fizycznie kryptowalutą przechowywaną w zimnym portfelu (cold storage) u Coinbase, oferując inwestorom ekspozycję 1:1 w regulowanych ramach prawnych. 

Roczna opłata za zarządzanie wynosi zaledwie 0,25 proc., co czyni go jednym z najtańszych i najlepszych Bitcoin ETP dostępnych w Europie.

Kryptowaluty na rachunku maklerskim, a nawet IKE. Nowy gracz ze Szwecji wprowadza fundusze ETP na GPW

Coinbase 50: krypto w jednej transakcji - etf na kryptowaluty, a w zasadzie cały koszyk

Virtune stawia również na dywersyfikację. Virtune Coinbase 50 Index ETP śledzi do 50 wiodących kryptoaktywów i jest rebalansowany kwartalnie, pozwalając inwestorowi uzyskać szeroką ekspozycję na cały rynek krypto za pomocą jednej transakcji.

Jak tłumaczy Christopher Kock: - "Ten produkt spotkał się z dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów poszukujących dywersyfikacji w obrębie rynku kryptowalut, a nie ekspozycji na jeden tylko aktywa. To podejście jest szczególnie atrakcyjne dla tych, którzy chcą uczestniczyć w długoterminowym wzroście rynku krypto - obejmującym takie segmenty jak tokenizacja czy gospodarka stablecoinów - przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka koncentracji na jednym aktywie."

Właśnie ta dywersyfikacja wpisana w ten fundusz sprawia, że jest to obecnie prawdopodobnie najlepszy ETF na kryptowaluty dostępny w Polsce.

Kryptowaluty Solana, Ethereum, XRP debiutują na GPW dzięki ETP od Virtune

Nowy ETF na GPW - złoto po polsku

W dynamicznym rozwoju rynku ETF dostępnych z konta maklerskiego bierze też od tego roku udział nasz krajowy lider - PZU TFI. Tylko w tym roku do obrotu trafiły już PZU ETF WIG20 TR + mWIG40 TR Portfelowy FIZ, PZU ETF MSCI World Portfelowy FIZ oraz PZU ETF Gold Portfelowy FIZ. PZU ETF WIG20 TR + mWIG40 TR Portfelowy FIZ to ETF, który daje ekspozycję na polskie akcje. PZU ETF MSCI World Portfelowy FIZ to ETF na "cały świat". PZU ETF Gold Portfelowy FIZ to najnowszy debiutant ze stajni PZU, który jest ETF na złoto - odwzorowuje on zmiany indeksu Bloomberg Gold Total Return Subindex, realizując strategię pasywną opartą na fizycznym odwzorowaniu portfela bazowego.

Kluczowym wyróżnikiem produktu jest pełne zabezpieczenie walutowe (PLN-hedged) - wahania kursu dolara nie wpływają na wynik inwestycji. „ETF PZU Gold jest szczególnie dobry dla polskich inwestorów, dlatego że ma zabezpieczenie walutowe do złotego. Jeśli złoto przyniesie stopę zwrotu 10%, to inwestor w złotych będzie miał także 10%" - wyjaśniał Jarosław Leśniczak, Wiceprezes Zarządu TFI PZU.

Ciekawą cechą, która sprawa, że jest to obecnie najlepszy ETF na złoto, dostępny z rachunku maklerskiego to konstrukcja typu total return. Portfel bazowy funduszu obejmuje kontrakty terminowe futures na złoto notowane na COMEX oraz instrumenty rynku pieniężnego emitowane przez Stany Zjednoczone, których rentowność jest zbliżona do oprocentowania amerykańskich bonów skarbowych. Taka konstrukcja - określana jako total return - oznacza, że nawet "wolne" środki pieniężne pracują na poziomie stopy wolnej od ryzyka. „Nasz produkt inwestuje w kontrakty terminowe na złoto, a ponieważ jest to produkt total return, inwestujemy również pozostałe środki pieniężne o stopie zbliżonej do stopy wolnej od ryzyka, aby produkt ten rzeczywiście pracował jak ceny złota" - tłumaczył Przemysław Sepielak, Zarządzający w Zespole Funduszy Indeksowych w TFI PZU. Niewątpliwą zaletą tego ETF na złoto jest też fakt, że aż do końca 2026 roku można korzystać z promocji 0% kosztów dla tego produktu.

Polska - rynek ETF strategiczny dla polskich i globalnych graczy

Beta ETF pozostaje liderem jeśli chodzi o ETF dostępne na rynku polskim. PZU TFI szybko nadrabia dotychczasową nieobecność w segmencie tego rodzaju ETF i z pewnością będzie chciał wykorzystać swoją pozycję finansowego lidera na polskim rynku. Szwedzki Virtune nie ukrywa natomiast, że Polska jest dla niego rynkiem strategicznym.

Jak zapowiada Kock: - "Jesteśmy bardzo zachęceni silnym zainteresowaniem inwestorów po debiucie pierwszych spotowych kryptowalutowych ETP na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Planujemy wprowadzić łącznie 10 produktów na GPW w 2026 roku oraz zatrudnić lokalnego przedstawiciela - zależy nam na lokalnym podejściu we wszystkim, co robimy na tym rynku."

To zdanie wiele mówi o tym, jak zewnętrzni gracze postrzegają dziś GPW. 

Jeszcze kilka lat temu warszawski parkiet nie był naturalnym wyborem dla europejskich emitentów ETP. Dziś jest rynkiem, w którym warto mieć obecność.

Kryptowaluty na GPW: czym są ETP i jakie korzyści daje Virtune polskim inwestorom