DZIEŃ NA FX/FI: Możliwe odreagowanie złotego i spadek rentowności 10-latek

Podwyżka stóp procentowych w Czechach i piątkowy odczyt inflacji w Polsce mogą rozbudzić oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych przez RPP i przełożyć się na odreagowanie złotego - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, rentowności obligacji 2-letnich powinny utrzymać się w okolicy 0,65 proc., a 10-letnich spadać w kierunku 2,00 proc.

"Notowania EUR/PLN utrzymują się na wysokich poziomach blisko szczytów z marca bieżącego roku, USD/PLN w pobliżu psychologicznego poziomu 4,0. Złoty jest podatny na utrzymujący się rynkowy sentyment risk-off, a lokalna retoryka banku centralnego nie ogranicza skali deprecjacji waluty. Podczas czwartkowej sesji, CNB prawdopodobnie podwyższy koszt pieniądza zgodnie z zapoczątkowanym cyklem normalizacji polityki pieniężnej wobec utrzymującej się presji inflacyjnej. Z kolei w piątek zostanie opublikowany wstępny szacunek inflacji w Polsce. Oba wydarzenia mogą przyczynić się do wzrostu rynkowych stóp procentowych i podbicia oczekiwań wobec interwencyjnej podwyżki stóp procentowych w Polsce, co powinno przełożyć się na odreagowanie złotego" - napisano w raporcie rynkowym banku PKO BP.

Decyzja czeskiego banku centralnego powinna zostać opublikowana o godz. 14.30.

Piątkowy szacunek flash inflacji GUS opublikuje o godz. 10.00.

Analitycy banku Millennium podkreślili, że nastroje rynkowe wciąż pozostają niesprzyjające.

"Pogłębiają je między innymi kolejne negatywne doniesienia na temat nadmiernie zadłużonego chińskiego dewelopera, który mimo, iż sprzedał część swoich aktywów nie był wczoraj w stanie – po raz drugi na przestrzeni tygodnia – uregulować odsetek od swoich zobowiązań" - napisali.

"Najnowszym wsparciem dla nastrojów mogą być informacje o zawarciu porozumienia, które odłoży do 3 grudnia (a więc o niecałe dwa miesiące) termin na kompleksowe zażegnanie problemu zwiększenia limitu zadłużenia w Stanach Zjednoczonych. Lokalnie uwaga inwestorów skoncentrowana będzie na rozprawie Trybunału Konstytucyjnego, który ma zdecydować czy prawo polskie jest nadrzędne w stosunku do unijnego. Decyzja może komplikować akceptację Krajowego Planu Odbudowy przez Unię Europejską" - dodali.

RYNEK DŁUGU

"Najciekawszym wydarzeniem w czwartek będzie w kraju publikacja kalendarza aukcji obligacji w IV kw. 2021 r., a w regionie CEE-3 posiedzenie CNB. Komunikat Ministerstwa Finansów wskazujący na niską podaż obligacji skarbowych powinien wzmacniać notowania, szczególnie na dłuższym końcu krzywej. Krótki koniec krzywej znajdzie się natomiast pod presją prawdopodobnej kolejnej podwyżki stóp procentowych w Czechach (tym razem nawet o 50 pb.). W efekcie rentowności 2-letnich polskich obligacji powinny utrzymać się blisko 0,65 proc., a 10-letnich spaść w kierunku 2,00 proc." - napisano w raporcie rynkowym PKO BP.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 1,532 proc. (-0,7 pb), a niemieckich rosną o 1,0 pb do poziomu -0,203 proc.

(PAP Biznes)

luk/ ana/