Ruszyła emisja akcji spółki Selvita. Spółka proponuje zapisy dla akcjonariuszy z nietypową opcją
Od piątku 2 lutego do 14 lutego trwają zapisy na akcje Selvity, jednej z największych firm biotechnologicznych w Europie. Spółka zamierza wejść na wyższy poziom biznesu i liczy, że w najbliższych latach podwoi swoją wartość z obecnych 0,8 mld zł do 2 mld zł . Sprawdziliśmy jakie ma perspektywy rozwoju i dlaczego emituje akcje. Spółka postanowiła też docenić jej dotychczasowych akcjonariuszy. Mogą uniknąć rozwodnienia udziałów i kupić akcje bez redukcji zapisów.
Nowa strategia spółki Selvita, czyli komercjalizacja na późniejszym etapie
Kurs akcji Selvity od ostatniej emisji z grudnia 2014 roku wzrósł o niemal 480%. Od strony finansowej spółka także znacząco urosła. Nie zamierza zmniejszyć tempa i w tym celu emituje nowe akcje. Obecnie zatrudnia 420 osób, z tego połowę w sektorze usługowym. Do tej pory udało jej się skomercjalizować z sukcesem potencjalny lek na ostrą białaczkę szpikową SEL24. Następną w kolejce jest cząsteczka SEL120, która funkcjonuje w podobnym obszarze, ale może mieć też zastosowanie w guzach litych.
Wykres akcji Selvita lata 2014 - 2018
Komercjalizacja projektu może następować na różnych etapach. Spółki biotechnologiczne starają się sprzedawać projekty na możliwie jak najpóźniejszym etapie rozwoju. Wówczas są w stanie wygenerować zdecydowanie wyższy zwrot z zainwestowanego kapitału.
Cząsteczka SEL24 w marcu zeszłego roku została sprzedana grupie farmaceutycznej Menarini z potencjalną wartość 379 mln zł w postaci milestonów i dodatkowo tantiemy od sprzedaży. Z komercjalizacją drugiej cząsteczki, SEL120 spółka planuje poczekać na dalszy etap prac i dzięki temu uzyskać wyższe kwoty z ewentualnej komercjalizacji. Plan przewiduje komercjalizację w 3 fazie badań klinicznych. Dlatego najważniejszym celem emisji jest właśnie dofinansowanie dalszych prac nad rozwojem cząsteczki SEL120.
- Sel120 chcemy skomercjalizować na lepszych warunkach niż SEL24. Teraz chcemy wejść w trzeci etap i przyjąć większe ryzyko i rozwijać projekty samodzielnie, a dopiero potem szukać partnerów do sprzedaży – mówi prezes Selvity, Paweł Przewięźlikowski.
Zobacz także: Kim jest Paweł Przewięźlikowski - informatyk, który stracił głowę dla biotechnologii
Ponadto, pozyskane środki z emisji zostaną przeznaczone na rozwój pozostałych projektów, które są we wczesnych fazach rozwoju.
- Po drugie chcemy zainwestować w nasze projekty w fazie early-pipeline, by potem komercjalizować je przynajmniej tak dobrze jak SEL24 – dodaje Przewięźlikowski.
Celem emisji akcji jest też wspomożenie rozwoju sektora usługowego.
- Wciąż jesteśmy, w skali globalnej, małym graczem. Jeśli chcemy być poważnym partnerem i mieć najlepsze kontrakty o najwyższych przychodach i największych marżach, to musimy urosnąć w tej dziedzinie kilna-kilkanaście razy – mówi prezes.
Jeśli taki plan się powiedzie, to przełoży się to na gwałtowny wzrost wartości spółki. Spółka zakłada, że jej kapitalizacja w najbliższych latach wzrośnie do przynajmniej 2 mld zł z obecnych 800 mln zł. Jak to zostało wyliczone? Otóż tyle wynosi przeciętna wartość spółki biotechnologicznej w USA, która ma skomercjalizowany projekt w II fazie klinicznej. Czyli ten szacunek można uznać za ostrożny, gdyż nie uwzględnia rozwoju części usługowej spółki. Ta zaś rośnie w tempie ok. 30% rocznie.
Zobacz także: Innowacje, usługi i dotacje - trzy źródła finansowania spółki biotechnologicznej na przykładzie Selvity
Jak uniknąć redukcji w zapisach na akcje Selvity?
Selvita określiła cenę maksymalną za jedną akcję na poziomie 61 zł. Dla inwestorów indywidualnych planowane jest przeznaczenie 15% z całej oferty.
Spółka planuje pozyskać do 134 mln zł. W tym celu emituje akcje, które stanowią 16% wszystkich walorów. Dotychczasowi inwestorzy nie muszą obawiać się rozwodnienia ich udziałów. Mogą wziąć udział w ofercie na specjalnych warunkach. Każdy kto będzie posiadać akcje spółki w dniu referencyjnym (7 lutego), będzie mógł złożyć, wraz z formularzem zapisu, odpowiednie świadectwo depozytowe (wzór dostępny jest na stronach spółki i oferującego), w którym wskaże liczbę posiadanych akcji. W ten sposób akcjonariusz będzie pewny, że otrzyma bez redukcji zapisów proporcjonalną liczbę akcji do posiadanych udziałów.
Oczywiście każdy inwestor, niezależnie od ilości posiadanych akcji, może złożyć zapisy na większą ilość oferowanych papierów, ale musi się liczyć z ewentualną redukcją zapisów. Ta zaś może być duża, patrząc na historię dotychczasowych ofert spółki.
Zobacz także: Biotechnologia na giełdzie. Dlaczego inwestycja w spółki z tej branży różni się od innych, które znasz
Tabela 1. Harmonogram emisji akcji Selvita.
| Data | Etap |
|---|---|
| Od 2 do 14 lutego 2018 r. | Przyjmowanie zapisów i wpłat w Transzy Inwestorów Indywidualnych |
| Od 2 do 15 lutego 2018 r. | Proces budowy Księgi Popytu |
| 15 lutego 2018 r. | Podanie ceny ostatecznej |
| Od 19 do 21 lutego 2018 r. | Przyjmowanie zapisów i wpłat w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych |
| Do 26 lutego 2018 r. | Przydział akcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych |
| Do 26 lutego 2018 r. | Przydział Akcji w Transzy Inwestorów Instytucjonalnych |
Przydatne odnośniki:
