Czynniki ryzyka politycznego powinny przestać ciążyć polskiej walucie, ale to czy 2022 rok będzie dla niej udany zależy w dużej mierze od zachowania dolara amerykańskiego – wynika z prognoz analityków.
Rok 2021 nie był dobry dla polskiej waluty, bo kurs USD/PLN poszedł w górę aż o 8%, a kurs CHF/PLN o 4,8%, kurs EUR/PLN o 0,6%. Zamieszanie przy wschodniej granicy, ogólna słabość walut rynków wschodzących i moc dolara, konflikt na linii polski rząd – Komisja Europejska, to wszystko osłabiło walutę ze stemplem Narodowego Banku Polskiego.
A jaki będzie dla złotego i dla innych najważniejszych walut światowych – USD, euro i franka – rozpoczęty właśnie rok 2022? Postanowiliśmy zapytać najważniejszych ekspertów od rynku forex. Oto co nam powiedzieli:
„Polska waluta najgorsze może mieć już za sobą, zwłaszcza w relacji do euro” - Daniel Kostecki, dyrektor polskiego oddziału Conotoxia (usługa Forex Cinkciarz.pl)
„Złoty w 2021 r. nie radził sobie najlepiej, co może obrazować np. wzrost kursu EUR/PLN do najwyższego poziomu od 2009 r., czyli 4,72 zł. Wydaje się jednak, że polska waluta najgorsze może mieć już za sobą, zwłaszcza w relacji do euro. Dysparytet w stopach procentowych między strefą euro a Polską w 2022 r. może się zdecydowanie powiększyć na ewentualną korzyść złotego. Stąd też kurs EUR/PLN mógłby wrócić w rejon 4,49 bądź 4,45, gdzie zaczynała się faza osłabienia.
Notowania EUR/PLN od początku 2021 roku
W relacji do dolara złoty także może być mocniejszy i kierować się w stronę 3,80. Uzasadnienie? Rynek mógł już w dużym stopniu zdyskontować możliwość podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2022 r. To z kolei mogłoby otwierać drogę do zmiany kursu EUR/USD w rejon 1,18. Aby dolar kontynuował umocnienie w 2022 r., Fed musiałby zacieśniać politykę monetarną na o wiele większą skalę, niż zakładają rynkowe oczekiwania.
Frank szwajcarski na koniec roku 2021 w relacji do euro był najmocniejszy od 2015 r., osiągając poziom 1,0330. To zdaje się powodować pytania o możliwą interwencję walutową Banku Szwajcarii celem osłabienia CHF. Wydaje się, że przestrzeń dla mocnego CHF w 2022 r. może być ograniczona. Stąd też kurs CHF/PLN może zachowywać się podobnie do EUR/PLN lub nawet obniżyć się jeszcze bardziej, gdyby doszło do wzrostowej korekty EUR/CHF.”
Zobacz także: Prognozy dla złota i srebra na 2022 rok. Oto czego spodziewają się analitycy i eksperci
„Rok 2022 nie musi być kiepski dla złotego, gdyż jest duże prawdopodobieństwo spadku ryzyka politycznego” - Marek Rogalski, główny analityk walutowy DM BOŚ
„Nadchodzący rok nie musi być kiepski dla złotego, gdyż jest duże prawdopodobieństwo spadku ryzyka politycznego, co rozumiem poprzez poprawę relacji z UE i odblokowanie funduszy dla Polski w ramach KPO. Scenariusz ten stanie się bardziej realny w momencie, kiedy na taki ruch zdecydują się Węgry w kontekście zaplanowanych na wiosnę wyborów parlamentarnych. To, w połączeniu z dalszymi podwyżkami stóp procentowych, może dać korzystny bilans dla naszej waluty, niezależnie od tego, co rzeczywiście będzie robił Fed. Nie wykluczam jednak, że perspektywa aż trzech podwyżek stóp nie zostanie zrealizowana, co może dać pretekst do osłabienia dolara. Tymczasem w strefie euro już na wiosnę rozpocznie się faktyczny tapering i nie wykluczone, że pojawi się presja na podwyżkę stóp jeszcze późną jesienią, jeżeli inflacja będzie pozostawać na niezadowalających poziomach.
USD/PLN – Tu kluczem będzie EUR/USD. Nie wykluczone, że główna para wróci w stronę 1,18 z obecnych 1,13, co może spowodować, że dolar będzie ta walutą, wobec której złoty zyska najbardziej w 2022 r. W skrajnym scenariuszu (EUR/PLN 4,40) kurs mógłby spaść w okolice 3,70.
EUR/PLN – Jeżeli zredukujemy ryzyko polityczne, a sytuacja na rynkach wschodzących będzie dobra, to złoty może nadrobić to, czego nie zyskał w 2021 r. To oznaczałoby powrót w okolice 4,40-4,45.
CHF/PLN – Scenariusz zejścia EUR/CHF poniżej parytetu (1,00) wcale nie jest taki odległy. Presja na SNB może być coraz większa (w temacie stóp procentowych), a sam bank centralny nie będzie miał za bardzo narzędzi, aby jej przeciwdziałać. W takiej sytuacji CHF/PLN może spaść w tym roku niewiele. Orientacyjny przedział to 4,20-4,30.
Notowania CHFPLN od początku 2021 roku
GBP/PLN – Funt na rynkach globalnych może zyskać, dzięki konsekwentnym podwyżkom stóp przez Bank Anglii. Może być to najsilniejsza waluta w konfiguracji EUR-USD-CHF-GBP. Niemniej, w przypadku GBP/PLN oznaczałoby to zejście poniżej 5,20.”
„Dolar będzie mocny, to zła wiadomość dla polskiej waluty” - Piotr Zając, główny analityk CMC Markets w Polsce
„Układ sił na walutowej mapie świata będą w 2022 r. determinować decyzje Fedu i EBC. Na ten moment pierwszy jest zdecydowanie jastrzębi. Do końca I kw. spodziewane jest wygaszenie programu QE, a ponadto w całym roku ma dojść do trzech podwyżek stóp. Z kolei europejski bank centralny pozostaje gołębio nastawiony do rynku i przyjmuje strategię czekać i obserwować. Zgodnie z zapowiedziami Christine Legarde pierwszych podwyżek można się spodziewać dopiero w 2023 r.
W tym kontekście najbliższe 12 miesięcy zapowiada się byczo dla amerykańskiej waluty. Indeks DXY rośnie od roku w ramach budowanej od 2015 r. konsolidacji. Jej górna granica przebiega przy 104 pkt i można zakładać, że jest to cel na 2022 r. Realizacja takiego scenariusza oznaczałaby kontynuację spadku notowań EUR/USD. Długoterminowe dołki znajdują się w strefie 1,06 – 1,035 USD i tu można szukać potencjalnych poziomów docelowych na ten rok.
Notowania USDPLN od początku 2021 roku
Mocny dolar to zła wiadomość dla polskiej waluty. Wprawdzie czwarta podwyżka stóp dokonana we wtorek przez RPP i oczekiwanie na kolejne sprzyjają umocnieniu złotego, ale trwający obecnie ruch należy rozpatrywać w kategoriach krótkoterminowej korekty. Na parze USD/PLN jej poziom docelowy to 4 PLN, a trzymając się głównego trendu, powinniśmy później zobaczyć odbicie i ruch na nowe szczyty, czyli powyżej 4,2 PLN. W tym scenariuszu euro również wraca do trendu aprecjacyjnego i ten rok przynosi nowe szczyty powyżej 4,72 PLN.”
