„Wypłaty dla akcjonariuszy a wycena akcji na rynku kapitałowym” - Horbaczewska Bożena

W literaturze giełdowej można znaleźć wiele opracowań dotyczących akcji notowanych w USA i ich podejścia do dywidend oraz wykupu akcji własnych. Do tej pory brakowało takich analiz dla naszego rodzimego rynku. Książka Bożeny Horbaczewskiej jest czymś co zapełnia tę lukę. W książce został poruszony ważny aspekt zależności między wypłatami dla akcjonariuszy a rynkową wyceną akcji. Jest to szczególnie istotne dla mniejszościowych akcjonariuszy. Została przeprowadzona szczegółowa analiza wypłat dywidend oraz drugiego mniej rozpowszechnionego w Polsce sposobu wypłaty gotówki jakim jest wykup akcji własnych. Autorka zbadała zachowanie się rynku w przypadku obu tych rodzajów wypłat. Przeprowadziła analizę najważniejszych spółek notowanych na GPW w latach 2003 - 2010. Na jej podstawie wyciągnęła wnioski jak najefektywniej inwestować w akcje uwzględniając ich politykę dywidendową i politykę wykupu akcji własnych na rynku polskim. Unikatową wartością tego opracowania jest odniesienie do aktualnie obowiązującego prawa w Polsce i w USA ,dotyczącego wypłat dla akcjonariuszy. Zostały też naświetlone różnice między USA a naszą giełdą dotyczące szeroko rozumianej polityki wypłat dywidend. Lektura książki pozwala rozwiać wiele wątpliwości związanych z tematem dywidend. Dzięki jej lekturze można uzyskać odpowiedzi na następujące pytania:

• Jak wypłaty są postrzegane przez rynek kapitałowy?
• Jak ma się teoria do praktyki na podstawie analizy polskiego rynku papierów wartościowych w latach 2003- 2010?
• W której części cyklu koniunkturalnego warto kupować akcje dywidendowe a kiedy należy ich unikać?

Podsumowując, książka w sposób wyczerpujący opisuje problematykę wypłaty dywidend z punktu widzenia zwłaszcza inwestora mniejszościowego. Dlatego też warto ją posiadać, aby w razie potrzeb móc w każdej chwili po nią sięgnąć i uzyskać odpowiedzi na nasuwające się pytania związane z jej tematyką.