Po połączeniu z Shoperem cyber_Folks zapowiada wzrost dywidendy, buyback i kolejne akwizycje
Grupa cyber_Folks podsumowała efekty połączenia ze spółką Shoper. Spółka zapowiada też dalszy wzrost dywidendy na akcję mimo rozwodnienia i skup akcji własnych. Jednocześnie zarząd spodziewa się utrzymania wyznaczonego celu wysokości EBITDA i zapowiada nowe akwizycje, których finalizacja jest możliwa jeszcze w tym roku.
Połączenie z Shoperem zbliża kapitalizację do progu oczekiwanego przez fundusze
Najważniejszym wydarzeniem w ostatnich kilku tygodniach było sfinalizowane połączenie ze spółką Shoper. Plan połączenia grupa ogłosiła wraz z publikacją raportu za pierwszy kwartał, w maju tego roku.
Warto z pewnością powiedzieć parę słów o połączeniu spółki cyber_Folks ze spółką Shoper, które miało miejsce 1 września. Mogę z dużą przyjemnością poinformować, iż sąd zarejestrował połączenie obydwu spółek
– mówi Robert Stasik, wiceprezes zarządu cyber_Folks.
Celem transakcji jest koncentracja na e-commerce i uproszczenie struktury organizacyjnej. Korzyści zarząd upatruje nie tylko w oszczędnościach kosztowych, ale przede wszystkim w większej skali i płynności akcji połączonego podmiotu. Ponadto, co jest istotne z punktu widzenia stabilności akcjonariatu i samego kursu akcji, połączenie dwóch dużych podmiotów przełożyło się na łączną kapitalizację w granicach 1 mld USD. Jest to próg istotny dla większych funduszy, które nie mogą inwestować w przedmioty poniżej tej wyceny.
Po połączeniu cyber_Folks z Shoperem zbliżamy się kapitalizacją do około 1 mld USD. To czyni nasz podmiot dalece bardziej atrakcyjnym w szczególności dla inwestorów zagranicznych, którzy często właśnie w okolicach tego miliarda dolarów mają próg, jeżeli chodzi o minimalny poziom inwestowania
– podkreśla Robert Stasik.
Zarząd zastrzega, że na ocenę wpływu transakcji na zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych jest jeszcze za wcześnie, między innymi ze względu na sezon wakacyjny. Wskazuje jednak, że dotychczas to właśnie złożona struktura grupy i "niska" relatywnie kapitalizacja bywała argumentem powstrzymującym część funduszy.
Zwróćmy uwagę, że mamy za sobą okres wakacyjny, który też nie był dla nas bardzo istotnym okresem w zakresie relacji inwestorskich czy spotkań z inwestorami. Zwykle to przypada na okres późnojesienny. To zainteresowanie na pewno było duże wcześniej, z tym że w decyzjach inwestycyjnych często podnoszonym argumentem była właśnie ta struktura grupy. Cały biznes, model spółki, cała strategia bardzo się podobały, tylko dla zwłaszcza zagranicznych funduszy była to właśnie struktura grupy, która powodowała, że mimo zainteresowania całą spółką był to taki trochę bloker
– ocenia Jakub Dwernicki.
Dywidenda na akcję ma rosnąć mimo rozwodnienia
Emisja akcji dla akcjonariuszy Shopera oznacza rozwodnienie. W takich przypadkach pojawia się zasadne pytanie o wysokość wypłacanych dywidend. Przy założeniu utrzymania nominalnego poziomu wypłaty, na jedną akcję dywidenda teoretycznie powinna się zmniejszyć. Jednak zarząd deklaruje utrzymanie ścieżki wzrostu wypłat, nawet w przeliczeniu na jedną akcję. W tym roku spółka przeznaczyła na dywidendę 38 mln zł, co dało 2,5 zł na akcję wobec 2 zł rok wcześniej.
Nie zapominamy o naszych akcjonariuszach, którymi sami też oczywiście jesteśmy. Zakładamy dalszy wzrost dywidendy, tak jak do tej pory, i mówię nie tylko o wzroście nominalnym, która to dywidenda w tym roku wyniosła 38 mln zł, ale też uwzględniam fakt, iż wraz z połączeniem z Shoperem zostanie wyemitowany nowy pakiet akcji i tym samym dojdzie do pewnego rozwodnienia. Chcielibyśmy również w kolejnych latach utrzymać nie tylko nominalny wzrost dywidendy, ale też ażeby ta dywidenda liczona na akcję również rosła
– zapowiada Robert Stasik.
Dla przypomnienia, 2,5 zł na akcję w roku bieżącym, w lipcu tego roku, w poprzednim roku 2 zł. Chcielibyśmy, ażeby też w kolejnym roku ta dywidenda na akcję była wyższa
– dodaje.
Dodatkową formą dystrybucji kapitału mają być skupy akcji własnych, prowadzone równolegle do wypłat dywidendy.
W ciągu najbliższych pięciu lat zamierzamy przeprowadzić, oprócz dywidendy, również skupy akcji własnych. Planujemy nabyć co najmniej 500 tys. akcji w perspektywie najbliższych pięciu czy sześciu lat i, tak jak wspominałem, nie odbędzie się to kosztem dywidendy, a będzie to dodatkowa dystrybucja do naszych akcjonariuszy
– precyzuje wiceprezes.
Cel 500 mln zł EBITDA w 2028 roku i miliard złotych na przejęcia
Grupa podtrzymuje średnioterminowe cele finansowe. Zakładają one dojście do wyznaczonego poziomu zysku wyłącznie organicznie, bez uwzględnienia ewentualnych akwizycji.
Zamierzamy w roku 2028 wygenerować co najmniej 500 mln zł EBITDA w całej grupie cyber_Folks. Co ważne, cele zakładają dojście tam w sposób organiczny, czyli tym samym implikuje to ponad 20-procentowy organiczny wzrost tych segmentów, czyli na bazie tego, co obecnie posiadamy w grupie
– mówi Robert Stasik.
Oczekiwany wzrost organiczny ma być wsparty akwizycjami. Na ten cel grupa chce przeznaczyć co najmniej 1 mld zł.
Ponadto zakładamy dodatkowy upside w związku z M&A, wspomniany co najmniej 1 mld zł, który chcemy przeznaczyć właśnie na przejęcia, co pozwoli nam zwielokrotnić ten wspomniany wzrost organiczny
– zaznacza wiceprezes.
Kurs akcji cyber_Folks od początku 2025
Po półroczu, jeżeli chodzi o cele na rok 2026 (…) z dużym komfortem patrzymy na realizację tego celu w roku 2026. A nawet bym powiedział, patrząc na rok 2027, czujemy się dość komfortowo z realizacją tych celów w sposób stricte organiczny
– dodaje.
O trwających procesach akwizycyjnych zarząd mówi dość ostrożnie i oszczędnie. Potwierdza jednak, że równolegle prowadzi kilka rozmów, a skala transakcji jest zróżnicowana. Wskazuje też, że rozmowy dotyczą jednego dużego podmiotu lub ewentualnie dwóch mniejszych.
Równolegle pracujemy, jak zawsze, nad kilkoma M&A. Jeden jest bardzo duży, jeden jest relatywnie mały, skala przejęcia rzędu kilkudziesięciu milionów. Może się zdarzyć tak, że to M&A będzie jedno. Może się zdarzyć, że będą dwa. Trzy raczej już nie jest możliwe. Oba, myślę, że nadal są możliwe jeszcze w tym roku, mimo że deklarowaliśmy, że żadnego M&A w tym roku nie będzie, a jednocześnie mówiłem, że pewnie nie uda nam się tego słowa dotrzymać
– mówi Jakub Dwernicki.
Nasz potencjał akwizycyjny jest bardzo duży i raczej będziemy starali się dokonać takiej transakcji, która będzie bliska wykorzystania tego potencjału
– podsumowuje prezes.
10 spółek dywidendowych w trendzie wzrostowym i rosnącymi dywidendami
