Sprzedaż akcji Vercom przez cyber_Folks nic nie zmienia operacyjnie, ale poprawia płynność i rozszerza akcjonariat naszej spółki, mówi Krzysztof Szyszka CEO Vercom

CEO Vercom, Krzysztof Szyszka, komentuje skutki sprzedaży akcji spółki przez cyber_Folks, która w ramach transakcji ABB o wartości ponad 500 mln zł znacząco ograniczyła swoje zaangażowanie w akcjonariacie. Pytamy o konsekwencje uwolnienia free floatu, wpływ tej decyzji na współpracę operacyjną między spółkami oraz o to, jak zmienia się struktura inwestorów Vercom. 

Rozmawiamy także o perspektywach biznesu, planach rozwoju oraz podejściu spółki do kolejnych akwizycji.

W rozmowie poruszamy m.in.:

•    Jak sprzedaż akcji przez cyber_Folks wpływa na relacje operacyjne między spółkami?
•    Kto pojawił się w akcjonariacie Vercom po przeprowadzeniu ABB?
•    Czy inwestowanie w Vercom poprzez cyber_Folks nadal ma uzasadnienie?
•    Jakie są najbliższe plany operacyjne i kierunki M&A spółki?

Paweł Biedrzycki: cyber_Folks sprzedał duży pakiet waszych akcji, czy transakcja zmienia coś w funkcjonowaniu Vercom i w waszej dotychczasowej współpracy?

Krzysztof Szyszka: Z perspektywy operacyjnej nie zmienia nic. To była transakcja na poziomie akcjonariusza i miała charakter wyłącznie kapitałowy, spółka nie była jej stroną. cyber_Folks pozostaje naszym największym akcjonariuszem z pakietem ok. 30 procent, zachowuje uprawnienie osobiste do powoływania dwóch z pięciu członków Rady Nadzorczej i zobowiązał się do utrzymania pozostałych akcji przez kolejne dwa lata. Mówiąc wprost, to nie jest wyjście Cyber_folks, lecz częściowe upłynnienie pakietu wynikające z potrzeb kapitałowych przy utrzymaniu strategicznego zaangażowania w Vercom. Cała logika współpracy w ramach grupy zostaje bez zmian, łącznie z synergiami, które realnie budują wartość, jak choćby współpraca MailerLite z PrestaShop.

Co w takim razie ta transakcja oznacza dla samej spółki i jej akcjonariuszy?

Najważniejsza zmiana to płynność. Powiem szczerze, ograniczona płynność naszych akcji była przez lata jednym z głównych tematów w rozmowach z inwestorami i stanowiła pewne ograniczenie. Po tej transakcji udział akcji w wolnym obrocie rośnie z około 40 do około 60 procent. To dla nas fundamentalna zmiana, dzięki której akcje stają się łatwiej dostępne, a więksi inwestorzy, dla których zbudowanie sensownej pozycji było wcześniej trudne, zyskują wreszcie odpowiednią przestrzeń. Krótkoterminowo kurs zareagował na samą transakcję i przy operacji tej skali jest to naturalne, my patrzymy jednak na to, co zostaje na dłużej, czyli na szerszy i bardziej płynny akcjonariat.

cyber_Folks miał do tej pory około połowy akcji Vercom. Czy ABB rozwiązuje potencjalny problem inwestora który się pojawiał w dyskusjach w postaci tego czy kupować akcje Vercom, czy raczej cyber_Folks?

Rzeczywiście, takie sytuacje mogły się zdarzać i myślę, że płynność była jednym z czynników wpływających na decyzję. Przy ograniczonej płynności Vercom, część inwestorów mogła faktycznie próbować budować ekspozycję na nasz biznes pośrednio, poprzez cyber_Folks, który miał około połowy naszych akcji. Dziś ten dylemat w dużej mierze znika. Z jednej strony cyber_Folks coraz wyraźniej koncentruje się na e-commerce, z drugiej strony Vercom staje się tym, czym z perspektywy inwestora powinien być, czyli bezpośrednią i wreszcie odpowiednio płynną ekspozycją na bardzo atrakcyjny rynek CPaaS. To podwójnie ważne właśnie teraz, bo rynek CPaaS będzie w najbliższych latach mocno wspierany przez rozwój AI i tym samym nową falę komunikacji konwersacyjnej. Kto chce dziś inwestować w komunikację cyfrową, ma więc czysty wybór, bez kompromisu między profilem działalności a płynnością.

W praktyce cyber_Folks wyszedł z inwestycji w Vercom i przeznaczy pozyskane środki na kolejne transakcje M&A. Czy Vercom może być w jakiś sposób beneficjentem kolejnej transakcji M&A cyber_Folks poprzez oferowanie swoich usług?

Trudno nam się odnieść do tych kwestii, ponieważ nie jesteśmy stroną tego procesu. Jeśli cyber_Folks zdecydował się na taki ruch, to zapewne ma na celowniku aktywo, które dobrze wpisuje się w ich strategię rozwoju głównego biznesu. My podążamy nieco inną ścieżką i działamy na nieco innym rynku. 

cyber_Folks sprzedaje akcje Vercom w ABB. Spółka potrzebuje kapitału do dużej akwizycji

Kto w takim razie wszedł do akcjonariatu Vercom przy okazji tej transakcji?

W wyniku tej transakcji, akcjonariat poszerzył się o blisko 20 zupełnie nowych inwestorów. Szczególnie istotne jest dla nas zainteresowanie funduszy zagranicznych. Potwierdza to pewien trend, który obserwowaliśmy od dłuższego czasu. Zagraniczni inwestorzy patrzyli na Vercom z rosnącą uwagą i doceniali nasz model biznesowy i jakość wyników, a jednym z głównych ograniczeń była właśnie wspomniana płynność. To wyzwanie w dużej części dopiero się rozwiązało, więc traktujemy je także jako otwarcie drzwi do szerszego grona inwestorów w przyszłości. Mocno liczymy na to, że wysokie obroty które widzieliśmy na naszych akcjach od ogłoszenia transakcji utrzymają się na równie wysokim poziomie w przyszłości.

Kurs akcji Vercom od początku 2024 roku

cyber_Folks pozyskał z transakcji ponad 500 mln zł. To znaczące kwoty przy ostatecznym dyskoncie. Co przekonało inwestorów do udziału w ABB?

Wspomniałem już, że zainteresowanie inwestorów aż tak bardzo nas nie zaskoczyła, bo dobrze współgra z tym, co widać nie tylko w już zaraportowanych wynikach ale też w perspektywie na resztę roku. Po pierwsze, mamy za sobą kolejny kwartał widocznego przyspieszenia dynamiki marży brutto, wspieranego rekordowym pozyskiem nowych klientów. Po drugie, planowana na początek drugiego kwartału aktualizacja cennika w MailerLite dodatkowo wzmacnia naszą perspektywę na całą drugą połowę roku. Dodatkowa korzyść dla nowych akcjonariuszy to możliwość udziału w rekordowej dywidendzie, którą wypłacimy w połowie czerwca. Dywidenda na akcję wzrosła o ponad 30 procent rok do roku, a łączne wypłaty dla akcjonariuszy przekroczą już wartość środków, które spółka pozyskała w debiucie giełdowym pięć lat temu. To pokazuje, że chętnie dzielimy się zyskiem z akcjonariuszami, co nie jest takie oczywiste przy spółkach wzrostowych, do których zalicza się Vercom.

To AI potrzebuje CPaaS, a nie odwrotnie - mówią przedstawiciele Vercom

Czy to już wszystko, czego nowi akcjonariusze mogą się spodziewać, czy macie jeszcze coś w zanadrzu?

Mamy, i to całkiem sporo. Dzięki nowej umowie z Meta już wkrótce wprowadzimy do oferty kanał WhatsApp, najpopularniejszy komunikator w tej części Europy. Jest też spora szansa, że jeszcze w tym roku komunikacja RCS A2P będzie natywnie obsługiwana na iOS, co tylko wzmacnia perspektywy związane z rozwojem komunikacji konwersacyjnej. Pracujemy także nad zupełnie nowym produktem, który poszerzy ofertę Vercom. To zupełnie greenfieldowy projekt, ale jego potencjał w perspektywie kilku kolejnych lat oceniam na bardzo duży. Ale o tym powiemy więcej przy wynikach za drugi kwartał. Krótko mówiąc, nowym akcjonariuszom z pewnością nie zabraknie pozytywnych informacji, pracujemy równolegle nad wieloma projektami, a każdy z nich to potencjalnie nowe źródło wzrostu marży.

cyber_Folks szykuje się do kolejnego przejęcia, a temat M&A w Vercom przycichł. Czy proces trwa, czy skupiliście się tylko na wzroście organicznym?   

Jesteśmy selektywni i ważniejsza od samego ogłoszenia transakcji jest wartość dodana dla grupy. Potwierdziliśmy już, że potrafimy realizować tego typu transakcje, czego przykładem jest chociażby MailerLite. Aby zrobić kolejny krok, potrzebujemy partnera, w którym widzimy równie dużą, długoterminową wartość. Nie chcę podawać żadnych dat, ale mogę zapewnić, że aktywnie i na bieżąco monitorujemy rynek. 

cyber_Folks z kolejną rekordową dywidendą. Znaczące podwyżki regularnych wypłat dywidend