W obliczu chaosu kluczowa jest elastyczność - Chanana z Saxo o aktualnej sytuacji na rynku
Rynek odetchnął z ulgą po decyzji Donalda Trumpa o wstrzymaniu na 90 dni planowanego wzrostu ceł wobec większości partnerów handlowych. Po serii ostrzeżeń o recesji i rosnących napięciach rynkowych, prezydent USA postanowił złagodzić dotychczasową politykę protekcjonistyczną, co natychmiast przełożyło się na spektakularne odbicie giełd. Nasdaq odnotował wzrost o 12%, a główne indeksy giełdowe także zanotowały silne wzrosty.
Jednak, mimo chwilowej ulgi, inwestorzy nie powinni zbytnio liczyć na stabilizację. Decyzja Trumpa jest tylko reakcją na krótkoterminowe zagrożenia, a nie na długofalową zmianę kursu polityki gospodarczej. Świadczyć o tym może chociażby pozostawienie 145% taryfy na import z Chin. W obliczu dużej zmienności Charu Chanana, Główna Strateg Inwestycyjna w Saxo, zaleca przede wszystkim skupienie się na spółkach z solidnymi fundamentami.
Reaktywna polityka Trumpa
Jak zauważyła Charu Chanana, Główna Strateg Inwestycyjna w Saxo, decyzja o wstrzymaniu eskalacji ceł była odpowiedzią na sygnały rynkowe, w tym ostrzeżenia o recesji. Trump, reagując na wyprzedaż aktywów ryzykownych, postanowił dać rynkom chwilową ulgę. W szczególności, wpływowe postacie świata finansów, takie jak Jamie Dimon, prezes JPMorgan Chase, ostrzegały przed nadchodzącą recesją, co skłoniło prezydenta USA do zmiany stanowiska.
„Rynek obligacji jest bardzo trudny… Ludzie zaczynają odczuwać pewien niepokój” – komentował Trump, przyznając, że obawy na rynku obligacji miały kluczowe znaczenie w jego decyzji. Wyprzedaż aktywów, która miała miejsce w ostatnich dniach, wymusiła na administracji amerykańskiej szybką reakcję. Decyzja o wstrzymaniu ceł jest dowodem na to, jak polityka gospodarcza stała się reaktywna i nieprzewidywalna.
Goldman Sachs obniża prognozy dla europejskich akcji z uwagi na rosnące ryzyko recesji w USA
Czasowa ulga, ale zmienność pozostaje
Choć 90-dniowa przerwa w pełnym wdrożeniu taryf daje rynkom chwilową ulgę, nie rozwiązuje fundamentalnych problemów. Obecnie średnia ważona stawka celna wynosi około 25%, z 10% stawką dla 75 krajów, a 145% dla Chin. Zmiana, choć zauważalna, nie oznacza zmiany w relacjach handlowych z Pekinem, które pozostają niepewne.
Kluczowe pytanie, które pojawia się po tej decyzji, to jak zareagują Chiny. Już teraz Pekin nałożył stawkę celną na poziomie 84% i podwyższył w piątek rano do 125% na towary z USA. Kolejna eskalacja konfliktu handlowego może szybko zniweczyć pozytywne reakcje rynków, prowadząc do dalszych wahań w łańcuchach dostaw i spadku popytu.
Polityka protekcjonizmu – co to oznacza dla gospodarki?
Pomimo krótkoterminowej ulgi, zarysowuje się szerszy trend protekcjonizmu, który może zmienić globalny porządek gospodarczy. Zwiększona zmienność polityczna oraz wciąż niejasna droga do rozwiązania sporu handlowego sprawiają, że przedsiębiorstwa nie mogą planować długoterminowych inwestycji. Wielu dyrektorów decyduje się na strategię „czekaj i zobacz”, biorąc pod uwagę brak stabilności i zmienność polityczną.
To niepokojąca perspektywa, zwłaszcza w kontekście strukturalnej zmiany, jaką jest stopniowe wycofywanie się z wolnego handlu na rzecz bardziej zróżnicowanego, protekcjonistycznego porządku. Globalne łańcuchy dostaw już teraz są pod presją, a zmieniające się przepisy handlowe mogą pogłębić te trudności.
Nowy raport Goldman Sachs: wojna celna pogłębi kryzys w Chinach
Co z inwestycjami?
Charu Chanana, Główna Strateg Inwestycyjna w Saxo, zwróciła uwagę, że dla inwestorów najbliższe 90 dni będą okresem wysokiej zmienności. Chociaż możliwa jest poprawa sytuacji, nie ma pewności, że rynki nie powrócą do poprzedniego kursu. Analityczka podkreśla, że kluczowe jest utrzymanie elastyczności w zarządzaniu portfelem inwestycyjnym. Zaleca inwestowanie w sektory z silnymi fundamentami, takie jak użyteczność publiczna, która może zyskać na znaczeniu w obliczu potencjalnej recesji.
Zarządzanie ryzykiem i ostrożność przy podejmowaniu decyzji o inwestycjach w instrumenty dłużne staną się kluczowe, a inwestorzy powinni być gotowi na dalszą zmienność, szczególnie monitorując sytuację na rynku obligacji i reakcje korporacji na zmieniające się warunki.
Wnioski płynące z jej analizy wskazują na konieczność szukania stabilności. W obliczu niestabilności politycznej oraz nieprzewidywalnych decyzji administracji Trumpa, inwestorzy powinni zachować ostrożność. Krótkoterminowa poprawa na rynkach nie powinna zasłaniać długofalowych zagrożeń, a elastyczność i defensywne podejście do inwestycji wydają się być najrozsądniejszą strategią w obecnym, trudnym środowisku.
Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/
