Prognozy dla dolara po kontrowersyjnych wypowiedziach Donalda Trumpa. Analitycy Saxo oceniają perspektywy dla amerykańskiej waluty
Niepewność na rynkach finansowych osiągnęła nowe szczyty po doniesieniach sugerujących, że Donald Trump może ogłosić stan nadzwyczajny w gospodarce narodowej już w pierwszym dniu swojej prezydentury. Taką możliwość wskazuje John J. Hardy, główny strateg makroekonomiczny w Saxo Banku, w swojej szczegółowej analizie wpływu amerykańskiej polityki na globalne rynki walutowe.
Hardy zwraca uwagę na istotne zmiany w wartości dolara amerykańskiego, który we wtorek umocnił się względem wszystkich głównych walut, wywołując jednocześnie znaczną zmienność w notowaniach funta brytyjskiego oraz chińskiego juana. Jakie kroki podejmie administracja Trumpa, i jakie mogą one mieć konsekwencje dla światowej gospodarki? Oto kluczowe wnioski z analizy eksperta.
Wydarzenia z tego tygodnia pokazują, jak bardzo rynki finansowe są wrażliwe na zapowiedzi polityczne nowej administracji Trumpa. Niepewność co do polityki celnej oraz globalne zmiany w rentownościach obligacji skarbowych powodują, że inwestorzy mają trudności z długoterminowym utrzymaniem pozycji. Najbliższe dni mogą przynieść kolejne niespodzianki, zwiększając zmienność na rynkach walutowych.
Inflacja obala rządy. Premier Kanady Justin Trudeau rezygnuje w cieniu kryzysu gospodarczego
Dolar amerykański zyskuje na wartości
We wtorek dolar amerykański umocnił się wobec wszystkich głównych walut. Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,0300, a GBP/USD zniżył się znacznie poniżej 1,2400. Z kolei USD/JPY zanotował jedynie lokalne maksima, które szybko się cofnęły, na co wpłynęły spadające rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
Notowania USD/JPY są dostępne na platformie SaxoTraderGo pod tym linkiem
Szczególnie interesujące są interwencje Ludowego Banku Chin (PBOC), które powstrzymały kurs USD/CNH przed przebiciem poziomu podwójnego szczytu z lat 2022 i 2023, wynoszącego 7,375. Jeśli Chiny pozwolą na przełamanie tego poziomu, rynki mogą doświadczyć znaczącej zmienności.
Niemcy i Francja ogarnięte przez kryzys, ale rynki widzą w 2025 roku szansę na odreagowanie
Czy Trump ogłosi stan nadzwyczajny?
Zgodnie z doniesieniami CNN, Donald Trump może rozważać ogłoszenie stanu nadzwyczajnego, aby skorzystać z przepisów ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych (IEEPA). Taki krok umożliwiłby mu wprowadzenie uniwersalnych taryf celnych, obejmujących sojuszników oraz kraje o odmiennych interesach.
Informacje CNN, oparte na czterech niezależnych źródłach, stoją w sprzeczności z wcześniejszym artykułem Washington Post, sugerującym bardziej ukierunkowane podejście Trumpa do polityki taryfowej. Świadczy to o utrzymującej się niepewności dotyczącej faktycznych zamiarów prezydenta elekta. Trump znany jest z podtrzymywania napięcia i skłonności do odważnych decyzji, co jednocześnie utrudnia inwestorom ocenę poziomu ryzyka.
Spektakularne spadki i wzrosty na Wall Street. Oto kto zyskał i stracił najwięcej w 2024 roku
ISM Services i rentowności obligacji
Dolar już na początku sesji był w silnej pozycji, co wynikało z publikacji grudniowego wskaźnika ISM Services Prices Paid. Osiągnął on wartość 64,4 wobec oczekiwanych 57,5, co doprowadziło do skoku rentowności amerykańskich obligacji skarbowych. Rentowności przekroczyły poziom 4,70%, zbliżając się do psychologicznej bariery 5,0%.
Funt brytyjski pod presją stagflacji
Funt brytyjski znalazł się pod dodatkowym naciskiem, co częściowo wynika z rosnących rentowności obligacji skarbowych Wielkiej Brytanii. Rentowność 30-letnich obligacji przekroczyła 5,21%, osiągając poziomy nienotowane od 1998 roku. Jest to oznaka pogłębiających się obaw o stagflację – zjawisko łączące wysoką inflację z niskim wzrostem gospodarczym.
Zaostrzenie polityki fiskalnej i wyższe koszty finansowania mogą dodatkowo osłabić wzrost gospodarczy w Wielkiej Brytanii. Na parze EUR/GBP nie zauważono jednak istotnej reakcji, co może wynikać z faktu, że rynek wcześniej uwzględnił już bardziej restrykcyjną politykę Banku Anglii.
