Debiut Rex Concepts już jutro na GPW. Wiemy jaka była redukcja zapisów
W czwartek 7 maja 2026 r. na głównym rynku GPW zadebiutuje Rex Concepts, franczyzobiorca marek Burger King i Popeyes w Polsce, Czechach i Rumunii. Będzie to pierwszy w tym roku debiut na warszawskim parkiecie nowej spółki poprzedzony ofertą akcji. Redukcja zapisów w transzy inwestorów indywidualnych była bardzo umiarkowana i wyniosła około 57%. W połączeniu ze znaczną obniżką ceny akcji wobec ceny maksymalnej, może to zapowiadać niską płynność na rynku.
Oferta Rex Concepts spotkała się z umiarkowanym zainteresowaniem inwestorów. Sprzedający i spółka ustalili cenę akcji na 14 zł, czyli aż 20% poniżej ceny maksymalnej wynoszącej 17,50 zł. To wyraźnie większa obniżka niż w przypadku innych dużych ostatnich IPO: w ofercie Arlen cena ostateczna była niższa od maksymalnej o 7,9%, natomiast w IPO Diagnostyki oraz Żabki akcje sprzedano po cenie maksymalnej, bez żadnej obniżki.
W ramach oferty uplasowano łącznie 35,55 mln akcji, czyli maksymalną zakładaną w prospekcie liczbę walorów: 32 mln akcji nowej emisji serii C oraz około 3,5 mln akcji istniejących serii B sprzedawanych przez głównego akcjonariusza. Wartość całej oferty publicznej wyniosła 497,8 mln zł, z czego 448 mln zł brutto stanowią wpływy z akcji nowej emisji, które trafią do spółki.
Debiut Rex Concepts: Analiza IPO. Co warto wiedzieć o spółce
Redukcja i mały realny free float
Transza dla inwestorów indywidualnych została mocno ograniczona. Przydzielono zaledwie 3,4% ostatecznej liczby akcji oferowanych. To odsetek znacznie poniżej dolnej granicy zapowiadanej przez zarząd od 10% do 20% akcji oferowanych. Redukcja zapisów wyniosła około 57%, a więc istotnie mniej niż w przypadku Diagnostyki (94%) czy Żabki (ponad 90%).
Połączenie niewielkiej redukcji z mocnym ograniczeniem oferty dla inwestorów indywidualnych oznacza dwie rzeczy: relatywnie niski popyt ze strony rynku oraz bardzo mały realny free float po rozpoczęciu notowań. To czynniki, które mogą przekładać się na podwyższoną zmienność notowań w pierwszych dniach handlu.
W praktyce inwestor, który zapisał się za 10 tys. zł na 571 akcji po cenie maksymalnej, otrzymał ich zaledwie 245 o wartości 3 443 zł. Pozostała kwota nadpłaty zostanie zwrócona inwestorom.
Cele emisji i plany rozwoju
Rex Concepts pozyskał z IPO blisko 450 mln zł netto z emisji nowych akcji. Środki mają zostać przeznaczone na realizację celów głównych, czyli finansowanie aktualnego biznesplanu Grupy oraz przyspieszenie wzrostu istniejących marek i rynków, a także na cele wspierające. Te ostatnie obejmują możliwości konsolidacyjne na rynkach CEE, wejście do nowej kategorii produktowej lub wprowadzenie nowej marki do portfolio Grupy, a także potencjalną ekspansję na nowe rynki geograficzne z wykorzystaniem istniejących marek.
Spółka została założona w 2022 r. przez byłych menedżerów AmRest. Na koniec marca 2026 r. zarządzała siecią 171 obiektów. W krótkim terminie zakłada otwarcie około 70 nowych punktów w 2026 r., a do końca 2032 r. chce zbudować sieć liczącą co najmniej 700 restauracji. Przychody Grupy w 2025 r. wyniosły 594,6 mln zł i były o 66% wyższe niż rok wcześniej, a EBITDA wzrosła do 43,4 mln zł wobec poziomu bliskiego zera w 2024 r.
IPO Rex Concepts zakończone sukcesem. Spółka znacząco obniżyła cenę akcji
