Top Picks DM BOŚ na kwiecień 2026: jakie spółki analitycy dodali do portfela modelowego, a jakie z niego usunęli?
Dom Maklerski BOŚ dokonał elektryzującej zmiany pozycjonowania portfela faworytów na kolejny miesiąc. Dwóch przedstawicieli sektora producentów prądu zastąpiło akcje koncernu multienergetycznego. Z kolei Alior trafił do grona akcji, które mogą zachowywać się gorzej od rynku.
Kwietniowy Polish Equities Monthly DM BOŚ przynosi zmiany w portfelu będące następstwem ostatnich publikacji rekomendacji. Broker widzi potencjał w akcjach spółek energetycznych PGE i Enea, a wycofuje Orlen, Dom Development i Neuca z grona potencjalnych faworytów. W efekcie najnowszej rekomendacji do grona potencjalnych maruderów relegowane zostają akcje Alior Banku.
REKLAMA
Spółki sektora energetycznego odbijają po silnej przecenie z ostatnich tygodni (opinia)
Kluczowa zmiana: podwójny łyk energetyków
Najważniejszą zmianą w portfelu jest dodanie akcji spółek energetycznych PGE i Enei do listy spółek, które powinny zachowywać się lepiej od rynku.
“Skład naszego portfela w nadchodzącym miesiącu podlega zauważalnym zmianom. W szczególności na listę długich pozycji wprowadzamy PGE i Eneę, natomiast wycofujemy z listy Orlen, Dom Development i Neuca” - czytamy w raporcie.
Wprowadzenie energetyków na listę faworytów jest pochodną raportu analityków DM BOŚ z połowy marca, gdzie podnieśli rekomendację dla Enei do "kupuj" ze "sprzedaj", a PGE do "kupuj" z "trzymaj". Cena docelowa akcji Enei w horyzoncie 12-miesięcznym wzrosła do 28 zł z 18 zł, PGE wzrosła do 13 zł z 11 zł.
Notowania PGE i Enea od początku 2025
DM BOŚ podał, że szanse na liberalizację europejskiego systemu ETS powodują zmianę podejścia do sektora energetycznego i spółek. Zdaniem analityków, nadzieja na zmniejszenie kosztów CO2 jest dla sektora krytycznym pozytywnym czynnikiem, który mógłby przez pewien czas przeważać nad pozostałymi czynnikami.
Usunięcie z grona faworytów walorów Orlenu może być związane z już wysokimi notowaniami koncernu. Z kolei kursy akcji Dom Development i Neuca wyraźnie sobie w tym roku nie radzą.
Największe dywidendy banków 2026 – Ile wypłaci PKO BP, PEKAO SA, Handlowy i inne?
Alior trafia do grona potencjalnych maruderów
Akcje Alior Bank dołączyły grona walorów, które mogą zachowywać się gorzej od rynku. W tym gronie od pewnego czasu broker utrzymuje Arctic Paper i JSW.
“Obniżamy rekomendacje dla Aliora: długoterminową fundamentalną do Trzymaj (poprzednio Kupuj) i krótkoterminową relatywną do Niedoważaj (poprzednio Neutralnie) ze względu na brak wyraźnych pozytywnych bodźców w najbliższej przyszłości, pogorszenie krótkoterminowych perspektyw w związku z wyższymi obciążeniami podatkowymi i regulacyjnymi w I kw. br. oraz ryzyko oddolne związane z oczekiwanym w kwietniu wyrokiem TSUE w kwestii sankcji darmowego kredytu, który – jeśli okaże się korzystny dla konsumentów – może negatywnie odbić się na działalności kredytowej Aliora” - czytamy w raporcie.
To pokazuje rosnącą, selektywną ostrożność brokera wobec sektora finansowego w krótkim terminie.
Aktualny skład portfela
DM BOŚ nadal utrzymuje szeroką listę spółek, które – zdaniem analityków – powinny outperformować indeks WIG. Wśród nich znajdują się AB, Action, Artifex Mundi, Asbis, Atrem, CD Projekt, Creepy Jar, Cyfrowy Polsat, Decora, Digital Network, Enea, Inter Cars, KGHM, LPP, mBank, Millennium, PGE, Unibep, Unimot, VRG. Portfel łączy więc ekspozycję na: konsumpcję (Decora, LPP, VRG), przemysł i surowce (KGHM), technologie i gaming (Asbis, Cyfrowy Polsat, CD Projekt, Creepy Jar, Artifex, Digital Network), finanse (mBank, Millennium) i energetykę (PGE, Enea, Atrem).
Po stronie “underperformance” DM BOŚ wskazuje ograniczoną grupę spółek: Alior, Arctic Paper, JSW. To sugeruje selektywną negatywną ekspozycję, a nie szerokie nastawienie defensywne.
Zmiany w portfelu pokazują kilka istotnych trendów: rotacja sektorowa (wejście energetyki jako próba wykorzystania cyklicznego odbicia), selektywna ostrożność wobec banków (rosnące ryzyka regulacyjne i prawne), portfel nadal jest pro-wzrostowy, ale bardziej zdywersyfikowany.
DM BOŚ nie zmienia agresywnego podejścia do rynku, ale wyraźnie dostosowuje portfel do zmieniającego się otoczenia: energetyka wchodzi jako nowy motor, banki zaczynają być źródłem selektywnego ryzyka, a przewaga nad WIG jest utrzymywana. To klasyczna rotacja późnej fazy cyklu.
9 najlepszych spółek na 2026 rok według DM BOŚ
Wyniki: portfel nadal bije benchmark
W krótkim terminie strategia DM BOŚ pozostaje skuteczna. W minionym miesiącu portfel zachował się lepiej od rynku mimo spadków indeksów.
“W minionym miesiącu wyniki uzyskane przez nasz portfel w porównaniu ze stopą zwrotu z indeksu WIG były wyższe o 1,3 p.p. – w kategoriach bezwzględnych wartość portfela spadła o 3,3% w porównaniu ze spadkiem indeksu WIG o 4,6%. Od początku br. nasz portfel przyniósł bezwzględną dodatnią stopę zwrotu w wysokości 3,8% (wobec 3,2% wzrostu indeksu WIG), co oznacza wynik lepszy o 0,6 p.p. od poziomu referencyjnego” - wskazano również.
