BATMMAAN to nowy klub technologicznych gigantów z Wall Street. Oto jaki potencjał wzrostu mają ich akcje w 2025 roku

Z nowym rokiem nadeszły zmiany w ekskluzywnym klubie gigantów technologicznych. Historyczne określenia, takie jak FANG czy FAANG, ewoluowały do FAMANG, Siedmiu wspaniałych [Magnificent Seven], a teraz amerykańskie media ekonomiczne nazywają BATMMAAN. W skład tej grupy wchodzą Broadcom (AVGO), Apple, Tesla, Microsoft, Meta Platforms, Alphabet, Amazon oraz Nvidia. Każda z tych firm przekroczyła wartość rynkową 1 biliona dolarów.

„Siedmiu wspaniałych" i sztuczna inteligencja pchają S&P 500 w górę

W 2024 roku łączny wzrost wartości tych akcji wyniósł średnio 66%, znacząco przewyższając indeks S&P 500, który wzrósł o 23%. Gdyby jednak wykluczono akcje BATMMAAN, wzrost S&P 500 ograniczyłby się do zaledwie 12%.
 

2024 z perspektywy kontrariańskich inwestorów: co się opłaciło?

Podczas nowojorski parkiet zmagał się z grudniowym spadkiem, ośmiu gigantów z BATMMAAN nadal notowało wzrosty, podtrzymując impet zysków zapoczątkowany po zwycięstwie Donalda Trumpa. Dane Dow Jones Market Data pokazują, że od wyborów kapitalizacja tej grupy wzrosła o ponad 1,9 bln USD, co stanowi aż 85% całkowitego wzrostu indeksu S&P 500 w tym okresie. Zaledwie pięć spółek – Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet i Amazon – odpowiada obecnie za największą część kapitalizacji S&P 500, osiągając łącznie najwyższą wagę od lat 90.

Choć wielu inwestorów uważa, że wysokie wyceny gigantów technologicznych są uzasadnione, zwłaszcza w przypadku Nvidii i Broadcom, inni – jak Apple czy Tesla – nie odnotowują już równie dynamicznych wzrostów. W rezultacie mogą być bardziej podatne na korekty w 2025 roku, zwłaszcza jeśli oczekiwania dotyczące sztucznej inteligencji okażą się zawyżone.

Czy akcje BATMMAAN są przewartościowane?

Nowy rok to doskonały moment, by zadać kluczowe pytanie: które z tych akcji mogą być przewartościowane? Paradoksalnie, spółka z najbardziej spektakularnym wzrostem w 2024 roku może być jedną z niewielu niedowartościowanych. Linki w nazwach spółek prowadzą do platformy SaxoTraderGo.

Akcje Nvidii odnotowały wzrost o 171% w 2024 roku, ale według analityków z Wall Street firma nadal prezentuje atrakcyjne wskaźniki wyceny. Kluczowym narzędziem analizy jest tu wskaźnik PEG, opracowany przez legendarnego inwestora Petera Lyncha. PEG porównuje wskaźnik ceny do zysków (P/E) z prognozowanym tempem wzrostu zysków, oferując szerszy kontekst niż sam wskaźnik P/E.

Lynch sugerował, że PEG powyżej 1 wskazuje na możliwe przewartościowanie, podczas gdy PEG poniżej 1 może wskazywać na niedowartościowane akcje. Przy wskaźniku P/E Nvidii na poziomie 31 i prognozowanym wzroście zysków o 52% w 2025 roku, PEG wynosi 0,6—najniższy w grupie BATMMAAN.

[PODCAST] Niemcy to chory człowiek Europy. Lejb Fogelman

Na drugim biegunie: Tesla i inne spółki

Tesla, której akcje wzrosły w 2024 roku o 63%, znajduje się na przeciwnym końcu spektrum. Analitycy przewidują odbicie sprzedaży Tesli po spadkach, a prognozowany wzrost zysków na poziomie 37% jest imponujący. Jednak wskaźnik P/E Tesli na 2025 rok wynosi 121, co przekłada się na PEG 3,2—najwyższy w grupie. Historycznie wysoka wycena Tesli może się utrzymywać, szczególnie w kontekście potencjalnych korzyści z nowej polityki administracji Trumpa.

Broadcom, z drugim najwyższym wzrostem akcji w 2024 roku (108%), ma wskaźnik PEG na poziomie 1,3. Choć jest on ponad dwukrotnie wyższy niż w przypadku Nvidii, nadal pozostaje relatywnie niski w porównaniu do reszty grupy.

Pierwszy spadek dostaw Tesli od ponad dekady. Akcje Tesli tracą 6% i rośnie presja Wall Street

Microsoft, Alphabet, Meta i pozostali

Microsoft, z rocznym wzrostem akcji na poziomie 12%, odnotował najsłabszy wynik w BATMMAAN i jedyny poniżej indeksu S&P 500. Chociaż może wydawać się niedowartościowany, analitycy prognozują zysk na poziomie 13% w 2025 roku, co skutkuje PEG 2,3.

Alphabet i Meta, z PEG odpowiednio 1,8 i 1,9, również nie zachwycają. Lepsze perspektywy wzrostu mają Amazon i Apple, z PEG wynoszącym 1,4 i 1,8.

Meta, kiedyś Facebook, deklasuje konkurencję. Rozwój AI i nowe technologie napędzają sukces Zuckerberga

Warto pamiętać, że wskaźniki wyceny opierają się na prognozach, które często okazują się nietrafione. Niepewność zwiększa także zmiana w administracji w Białym Domu. Dodatkowo, wskaźnik PEG nie uwzględnia czynników niematerialnych, takich jak nastroje inwestorów. Przykładowo, bliskie relacje Elona Muska z prezydentem Donaldem Trumpem mogły podnieść wycenę Tesli, ale ich rozpad mógłby szybko odwrócić ten trend.

Jak podkreślają analitycy z JP Morgan, historia pokazuje, że przewartościowanie nie zawsze oznacza słabe wyniki. W 1999 roku, mimo licznych ostrzeżeń, indeks S&P 500 wzrósł o 21%, a krach na rynku dot-comów nastąpił dopiero rok później. Dlatego inwestorzy powinni rozważać nie tylko krótkoterminowe wskaźniki, ale i długoterminowe trendy.

IKE w Polsce czy rachunek inwestycyjny w Danii? Decyzja powinna być prosta

Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/