„Perspektywy kontynuacji trendu stabilnie rosnącej dywidendy są na rok 2020 w naszej ocenie niezagrożone” - relacja z czatu z zarządem Grupy AMBRA

Witamy serdecznie na kolejnym czacie wynikowym i zapraszamy do zadawania pytań.

Od lat oferujemy asortyment win z całego świata, wina włoskie zajmują jedną z wiodących pozycji. Nasza oferta jest na bieżąco dostosowywana do zmieniających się gustów konsumentów. Kraj pochodzenia jest tylko jednym i niekoniecznie najważniejszym kryterium wyboru przez konsumenta. Przy okazji dziękujemy za zaufanie wieloletniego akcjonariusza :-).

Inwestycje takie zwracają się w okresie 5-10 letnim.

Po zorganizowaniu się w postaci zespołu zarządzającego, programu i przystąpieniu pierwszych winiarzy Zamojszczyzny do Fundacji pierwszym krokiem było otwarcie półki "Fundacja Winiarnie Zamojskie" w sklepach Centrum Wina. Dzięki temu prywatni winiarze uzyskali dostęp do grona 170 tysięcy naszych klientów, członków Kocham Wino. Przed nami organizacja szkoleń dla "kandydatów na winiarza" spośród regionalnych sadowników, rolników i innych pasjonatów. Poza tym ważnym celem są działania na rzecz zmian regulacyjnych ułatwiających działalność oraz wspierających wina z polskich owoców jako produktu wysokiej jakości. Dużo pracy przed nami.

Tak, przede wszystkim kontynuować będziemy modernizację zakładu w Woli Dużej koło Biłgoraja.

Kilka miesięcy temu sfinalizowaliśmy akwizycję i aktualnie pracujemy nad organizacją, ofertą i procesami zarządzania. Na efekty biznesowe trzeba poczekać.

Aktualnie nie.

Nie widzimy takiej zależności od pogody. Sezonowość jest związana przede wszystkim z okresem świąteczno-noworocznym, w drugiej kolejności również świąt wielkanocnych. Sprzedaż w ostatnim kwartale roku kalendarzowego odpowiada za blisko 40% rocznej sprzedaży.

Oczekujemy, że nowe inwestycje (akwizycje) zwiększą wartość naszego biznesu. Ich wkład w wyniki jest na starcie różny: marka Sange de Taur od pierwszego dnia wnosi marżę i poprawia wyniki finansowe firmy Zarea; Vino-Klub jest przyczółkiem do rozwoju biznesu.

Nie podejmujemy się prognozować rozpowszechniania się koronawirusa i skali epidemii. Wino produkowane jest w cyklu rocznym i o ile fala zachorowań nie przybierze znacznych rozmiarów i nie będzie długotrwała, nie powinna mieć wpływu na dostępność wina.

Pliska i Słoneczny Brzeg to marki, których byliśmy od kilku lat współwłaścicielem i przejęcie pełnej własności zabezpiecza nam perspektywę rozwoju na kilku rynkach. Sange de Taur jest wiodącą marką w segmencie popularnych win w Rumunii i świetnie dopełnia nasze portfolio marek, w którym dotąd brakowało marki win stołowych. Vino-Klub jest pierwszym krokiem w budowaniu biznesu fine wines na rynku czeskim.

Perspektywy kontynuacji trendu stabilnie rosnącej dywidendy są na rok 2020 w naszej ocenie niezagrożone.

Wina z Włoch importowane z Włoch odpowiadają za mniej niż 10% sprzedaży . (pamiętajmy, że oprócz win sprzedajemy jeszcze kilka innych kategorii jak np. cydr, alkohole mocne, napoje bezalkoholowe).

Zakładamy, że tempo wzrostu kosztów pracy będzie podobne albo nieco niższe niż w roku 2019. W szczególności widzimy dużą presję na koszty pracy w Rumunii.

Nasza współpraca z siecią Biedronka opiera się na okresowych wspólnych akcjach promocyjnych i skala tej współpracy w minionym roku wzrosła obejmując szereg naszych głównych marek. Głównym wyznacznikiem naszej strategii rynkowej jest zwiększanie wartości naszych marek i utrzymywanie dobrych marż osiąganych z ich sprzedaży. Sama obecność w określonym kanale dystrybucji nie jest ostatecznym argumentem. Dlatego udział dyskontów w naszej strukturze sprzedaży jest niższy niż innych kanałów dystrybucji. Nasze główne marki osiągają jednak wysokie poziomy dystrybucji będąc często liderami w swoich kategoriach.

Na dzień dzisiejszy nie mamy projektów o takim zasięgu.

W I półroczu 2019/2020 przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były niższe o 13 mln złotych niż rok wcześniej. Wzrost należności był równoległy do wzrostu przychodów ze sprzedaży, natomiast zapasy wzrosły szybciej. Nie było to związane z pogorszeniem koniunktury, stanowiło jedynie czasowe przesunięcie i w perspektywie kilku kolejnych kwartałów dynamika zapasów powinna być niższa niż wzrost sprzedaży.

Prezes Zarządu, wiceprezes i członek Rady Nadzorczej są akcjonariuszami AMBRA od lat.

Przy obecnej strukturze akcjonariatu nie ma potencjału do istotnego skupu akcji, w związku z tym wypłata dywidendy jest bardziej efektywna.

Aktualnie nie rozważamy takiej możliwości. W związku z sezonowością naszego biznesu adekwatny jest podział zysku raz w roku.

Nie oczekujemy negatywnego wpływu podwyżki akcyzy na wyniki Grupy AMBRA.

Poziom zadłużenia jest jednoznacznie bezpieczny, poza okresem świąteczno-noworocznym kształtuje się poniżej jednokrotności EBITDA.

Nie zakładamy dalszych akwizycji marek w 2020 roku. Uważamy, że poziom długu do około dwukrotności EBITDA jest bezpieczny. Natomiast decyzje o akwizycjach są podejmowane przede wszystkim w oparciu o potencjał wzrostu wartości. Mamy zatem nadal znaczący bufor na finansowanie kolejnych akwizycji.

Aktualnie pracujemy na bilansem i strategią celów w obszarze środowiska i zmian klimatu. Na początek na ścieżkę ekologiczną wpuściliśmy Prezesa, który się przesiadł na elektrycznego nissana, a nasza siedziba w Warszawie znaczącą część zapotrzebowania na energię elektryczną czerpie od zeszłego roku z paneli słonecznych.

Biznes w Czechach rozwija się bardzo dobrze. Nie posiadamy tam natomiast jeszcze sieci sklepów, choć zamierzamy w 2020 r. rozpocząć budowę sieci sklepów.

Że wino to napój bogów, to wiemy, ale że najbardziej gruszkowe to miła niespodzianka :-)

Oczekujemy stabilnej sprzedaży Cydru. Zbiory jabłek 2019 były dobre.

Dziękujemy. Na temat polityki sprzedażowej pisaliśmy powyżej.

Wino musujące Igristoje sprzedajemy zarówno w Polsce jak i w Czechach. Jednak nie jest to znaczący udział, bo jak Pan trafnie zauważył koncentrujemy się na produktach markowych i marżowych.

Na sprzedaż wina naszej Grupy na rynku polskim składają się produkty AMBRA Brands, TIM S.A. oraz Vinex Slaviantsi Poland. Na półkach sklepów spożywczych znajdziemy wiele win wytrawnych, w szczególności z asortymentu TIM S.A. oraz Vinex Slaviantsi.

TiM S.A. należy do Grupy AMBRA. Cieszymy się z jego mocnej i rosnącej pozycji. Wina dystrybuowane przez TiM, takie jak PORTADA czy CONO SUR zyskują uznanie coraz większej grupy konsumentów win stołowych, co znajduje swoje odzwierciedlenie w dynamicznie rosnącej sprzedaży tej kategorii.

Nie ma zagrożenia dla kontynuacji wzrostu dywidendy. Zadłużenie pozostaje na bezpiecznym poziomie, a skala inwestycji nie powoduje wzrostu zadłużenia ponad ten poziom.

Uważamy, że obecny model jest dopasowany do sezonowości biznesu. Nie przewidujemy jego zmiany.

Rynek wina, również jego dystrybucji jest w Polsce jak i w Europie bardzo rozdrobniony. Sklepy Centrum Wina są specjalistą w segmencie win premium, podobnie Distillers Limited to specjalista w imporcie małych prywatnych producentów premium alkoholi. W tak rozdrobnionym rynku nowe projekty mniej zabierają sobie nawzajem, a bardziej rozwijają rynek. Taki wpływ na rozwój rynku wina miała popularyzacja win przez dyskonty.

Przede wszystkim koncentrujemy się na rentowności sprzedaży, dlatego nie zamierzamy wbrew trendom konsumpcji stymulować sprzedaży po zaniżonych cenach. Takie działanie przyniosłoby więcej szkód niż korzyści.

Wszystkie nasze sklepy prowadzimy sami.

Planujemy otwierać kilka sklepów rocznie.

Wzrost sprzedaży w tempie zbliżonym do rynku wina jest ogólną wytyczną rozwoju na rynku.

Największym powodzeniem cieszy się bezalkoholowy CIN&CIN Free. Produkt ten ma jeszcze znakomity potencjał wzrostu. Liczymy, że w szczególności w okresie wiosenno-letnim będzie to jeden z naszych hitów sprzedaży.

Nie widzimy istotnego wpływu cen zakupu wina na wyniki Grupy.

Neutralnie. Z jednej strony inflacja napędza konsumpcję, jednak w dłuższej perspektywie konieczność podwyższania cen nie wychodzi na zdrowie ani producentom, ani konsumentom.

Z pewnością produktem, który możemy zaproponować każdemu i przy każdej okazji jest nasza nowość roku 2019 - bezalkoholowe wino musujące Cin&Cin Free. Na zdrowie!

Generalnie nie mamy nic przeciwko korzyściom finansowym. Rozważaliśmy w przeszłości kilka opcji i gdyby pojawiły się pomysły dobrze dopasowane do profilu naszych marek, to kierunek ten wchodzi w rachubę.

Pozostałe koszty finansowe netto wzrosły w półroczu o 0,5 mln zł - były to różnice kursowe, związane z nieznacznie słabszym kursem złotego wobec euro.

Na przestrzeni ostatnich lat wartość rynku wina rosła szybciej niż wolumen sprzedaży = rosła średnia cena wina na rynku. Prawdą jest, że średnia cena sprzedaży naszych alkoholi mocnych jest wyższa niż średnia cena w innych kategoriach, co przy dużej dynamice tego segmentu wpływa na podniesienie średniej ceny sprzedaży.

Tak, w tej pozycji prezentowane są przede wszystkim znaki towarowe. Wzrost wynika głównie z nabycia marek (SANGE DE TAUR, PLISKA, SŁONECZNY BRZEG) w kwocie 16 mln zł.

Zakładamy, że w Rumunii wzrost kosztów wynagrodzeń może być szybszy niż wzrost sprzedaży. W Polsce te wielkości mogą rosnąć równolegle.

Wypowiedzi i sugestie akcjonariuszy na naszych czatach zawierają wiele inspiracji. Z pewnością mogły naprowadzić nas na pomysły, nawet jeśli ich wpływ jest czasem pośredni.

Każda butelka dobrego wina to dla człowieka czysty zysk. Hej!

My też się cieszymy i to bardziej. Pomysł dnia inwestora bierzemy sobie do serca.