Deweloperzy planują emisje długu w 2025 roku. Lista spółek, które przygotowują ofertę obligacji korporacyjnych
Rynek obligacji nie zwalnia. Oto kilka spółek deweloperskich, od których możemy oczekiwać oferty w tym roku. Atal, Marvipol i Lokum Deweloper z nowymi programami emisji obligacji.
Rynek obligacji korporacyjnych w Polsce wciąż przyciąga uwagę inwestorów indywidualnych, ale również tych instytucjonalnych. Marvipol ustanowił wartość czwartego programu emisji, Atal, Archicom i Develia szykują emisję długu skierowane do inwestorów instytucjonalnych. Lokum nie podał jeszcze szczegółów, ale chce wyemitować dług warty 100 mln zł.
Emisja obligacji Victoria Dom zakończona dużą redukcją zapisów
Emisje obligacji deweloperów
Zacznijmy od spółki Atal, która uchwaliła waty 250 mln zł program skierowany do inwestorów instytucjonalnych. Niezabezpieczone oferty obligacji spółka będzie mogła plasować do 31 grudnia 2025 r. Deweloper ogłosił pierwszą emisję o wartości 130 mln zł, choć na tę chwilę nie znamy daty startu. Oferowane oprocentowanie będzie ustalane na podstawie wskaźnika WIBOR 6M + 1,4 proc. marży. Spółka Zbigniewa Juroszka prognozuje, że na koniec roku dług obligacyjny wzrośnie z 340 do 480 mln zł. Na tę chwilę dwie serie obligacji spółki Atal są notowane na rynku Catalyst.
Nowy program ustalił w grudniu również Lokum Deweloper. Papiery warte do 100 mln zł będą skierowane do inwestorów instytucjonalnych, jednak deweloper nie ujawnił jeszcze szczegółów oferty. Wiemy jednak, że poprzednia emisja, która została przeprowadzona na koniec 2023 r. oprocentowana była na podstawie wskaźnika WIBOR 6M powiększonego o 3,85 proc. marży.
Do inwestorów instytucjonalnych wychodzi również Archicom. Deweloper mieszkaniowy rozważa emisję papierów z 4-letnim okresem spłaty. Emisja będzie prowadzona w ramach wartego 800 mln zł programu, z którego spóła wyemitowała już 630 mln zł długu. Choć nie znamy jeszcze szczegółów, to wiemy, że w zeszłym roku emitent proponował oprocentowanie w oparciu o 3-miesięczny WIBOR i marżę 3,1 proc. Na ten moment na rynku Catalyst notowane są 4 serie długu spółki Archicom.
Develia również zamierza przeprowadzić ofertę dla inwestorów instytucjonalnych. Dług wart 160 mln zł, oprocentowany będzie w ramach wskaźnika WIBOR 3M + 2,4 proc. marży. Tu warto wspomnieć, że deweloper kolejny raz obniża marże, w październiku inwestorzy mogli liczyć jeszcze na 2,5 proc. marży. Wszystko wskazuje na to, że emisja zostanie rozliczona w drugiej połowie lutego. Na rynku Catalyst notowanych jest obecnie 5 serii długu o wartości 640 mln zł.
Emisję planuje też katowicki deweloper TDJ Estate. Spółka w ramach wartego 100 mln zł programu, chcę wyemitować dług wysokości 37,5 mln zł. Warunki oprocentowanie nie zostały jeszcze ujawnione, ale wiemy, że głównym indeksem będzie półroczny WIBOR. Środki z finansowania mają zostać przeznaczone na częściową spłatę papierów serii TDH1226.
Z kolei Marvipol, który ustanowił nowy, czwarty już program emisji o wartości 300 mln zł, wychodzi naprzeciw inwestorom indywidualnym. Oferty będą wymagać zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF) prospektu. W ostatniej ofercie z poprzedniego programu wartego 200 mln zł deweloper proponował 4-letni niezabezpieczony dług. Oprocentowany był w oparciu o WIBOR 6M powiększony o 3,75 proc. marży. Warto przypomnieć, że do tej pory Marvipol notuje na rynku Catalyst sześć serii długu o wartości niespełna 430 mln zł.
O inwestorach indywidualnych zawsze pamięta Victoria Dom, której dług przeważnie cieszy się dużym zainteresowaniem. W ostatnim tygodniu spółka poinformowała, że pierwsza tegoroczna emisja zakończyła się sporą, bo 68 proc. redukcją zapisów. Wciąż można liczyć więcej, ponieważ wspomniana emisja była pierwszą w ramach nowego programu wartego 400 mln zł. Proponowane oprocentowanie liczone było w oparciu o WIBOR 6M powiększony o 4,8 proc. marży.