Fed utrzymuje stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ale prawdopodobnie ostatni raz

Na ostatnim posiedzeniu Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zdecydował o pozostawieniu stóp procentowych w przedziale 5,25-5,5%, co było zgodne z przewidywaniami analityków. Kluczowe dla dalszych prognoz będą jednak wypowiedzi przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome'a Powella, które zostaną przedstawione na konferencji prasowej zaplanowanej na godzinę 20:30.

Ostrożność na rynku pracy i inflacji: analitycy przewidują stabilizację

Silna kondycja rynku pracy oraz wyzwania związane z porównaniami rok do roku w drugiej połowie 2024 roku skłaniają analityków do zachowania ostrożności. Prognozy sugerują, że inflacja CPI może się ustabilizować na poziomie uważanym za niepokojąco wysoki, z rocznymi wskaźnikami bazowej inflacji wynoszącymi około 3,3-3,4%.

Zamach na Trumpa zwiększy zmienność na rynku, a akcje Trump Media & Technology mogą stać się bardzo spekulacyjnym aktywem, mówią eksperci z Wall Street

Amerykański rynek pracy wykazuje oznaki ochłodzenia po okresie ożywienia

Po okresie wyjątkowej dynamiki po pandemii, amerykański rynek pracy zaczyna zwalniać. W miarę jak Rezerwa Federalna zbliża się do osiągnięcia celu inflacyjnego, sytuacja na rynku pracy staje się kluczowa dla przyszłych decyzji dotyczących stóp procentowych.

BlackRock osiąga rekordowe wyniki finansowe. Największy fundusz inwestycyjny na świecie ma 10,6 bln USD aktywów pod zarządzaniem

Wzrost zatrudnienia spowalnia, bezrobocie rośnie

Chociaż miesięczny wzrost liczby miejsc pracy pozostaje na solidnym poziomie, jest on już znacznie mniejszy niż w zeszłym roku, kiedy wynosił średnio ponad 250 tys. miejsc pracy miesięcznie. Stopa bezrobocia, która osiągnęła historyczne minimum 3,4%, wzrosła w czerwcu do 4,1%. Równocześnie spada liczba nieobsadzonych stanowisk, rośnie liczba zwolnień, a tempo wzrostu płac, które ma bezpośredni wpływ na inflację w sektorze usług, wyraźnie spowalnia. W czerwcu średnie zarobki godzinowe wzrosły o 3,9% rok do roku, co stanowi wyraźny spadek z poziomu prawie 6% na początku 2022 roku.

Złagodzenie presji inflacyjnej dzięki stabilizacji na rynku pracy

„Rynek pracy nie generuje już takiej presji inflacyjnej jak wcześniej” - stwierdza Jeff Schulze, szef strategii gospodarczej i rynkowej w ClearBridge Investments. To pozytywna zmiana, choć Fed wciąż dąży do uniknięcia głębszego spowolnienia, które mogłoby prowadzić do większych strat miejsc pracy i potencjalnej recesji.

Fed skupia się na maksymalnym zatrudnieniu, rozważa prewencyjne obniżki stóp

Ostatnie działania Rezerwy Federalnej wskazują na wzrost zainteresowania maksymalnym zatrudnieniem, co jest jednym z dwóch głównych celów polityki Fed, obok stabilności cen. Po agresywnych działaniach mających na celu obniżenie inflacji poprzez podwyżki stóp procentowych, Fed rozważa teraz możliwość prewencyjnych obniżek stóp, potencjalnie już na wrześniowym posiedzeniu. Takie działania mogłyby pomóc w osiągnięciu tzw. miękkiego lądowania, czyli ograniczenia spowolnienia gospodarczego bez wywoływania recesji.

Bank Japonii pod presją. Rynek spekuluje o interwencji na jenie i możliwej podwyżce stóp procentowych

Równowaga na rynku pracy poprawia się, decydenci Fed optymistyczni

Decydenci Fed, w tym gubernator Christopher Waller, zauważyli, że obecnie podaż i popyt na pracę są w lepszej równowadze niż w ostatnich latach. Wzrost zatrudnienia jest umiarkowany, uwzględniając wzrost liczby imigrantów, a wzrost nominalnych płac jest zgodny z poziomem sprzyjającym stabilności cen. Stopa bezrobocia zbliża się do długoterminowego celu, a wskaźnik wolnych miejsc pracy powrócił do poziomu sprzed pandemii. Wzrost przymusowych zwolnień pozostaje stabilny na poziomie 1% od ponad dwóch lat. „Jeśli chodzi o zatrudnienie, możemy być na dobrej drodze do miękkiego lądowania” - stwierdził Waller 17 lipca.

Dane potwierdzają ochłodzenie rynku pracy

Sześć kluczowych wykresów ilustruje, w jaki sposób amerykański rynek pracy traci impet. Z danych badania Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) wynika, że liczba wolnych miejsc pracy, która przed 2021 rokiem nigdy nie przekroczyła 8 milionów, osiągnęła szczyt na poziomie ponad 12 milionów w 2022 roku. Jednak na koniec czerwca 2023 roku liczba ta spadła do 8,2 miliona. Oznacza to, że stosunek liczby wolnych miejsc pracy do liczby bezrobotnych wynosił 1,1, co stanowi spadek z poziomu ponad dwóch na koniec 2022 roku.trzyma obecny poziom stóp procentowych, sugerując możliwość ich obniżenia we wrześniu.

Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/