Spółki zbrojeniowe na giełdzie USA i rynkach europejskich. 16 podmiotów z rekomendacjami analityków
W obliczu rosnących napięć geopolitycznych i eskalacji konfliktu na Ukrainie, sektor zbrojeniowy stał się przedmiotem wzmożonego zainteresowania inwestorów. W tym artykule analizujemy rekomendacje analityków i wykresy spółek zbrojeniowych, aby ocenić ich potencjał inwestycyjny w obecnej sytuacji. Pomimo nasilających się konfliktów na świecie, akcje czołowych firm zbrojeniowych, takich jak General Dynamics, Textron i Lockheed Martin, nie odzwierciedlają tego trendu. Dlaczego inwestorzy pozostają sceptyczni, gdy świat staje się coraz bardziej niebezpieczny?
Za nami dwa lata wojny w Ukrainie, 7 marca Szwecja przystąpiła do NATO i została 32. członkiem sojuszu, Premier RP Donald Tusk na kongresie Europejskiej Partii Ludowej ostrzega Europę, że żyjemy w epoce przedwojennej. Rosnące napięcia na scenie międzynarodowej, sytuacja w Strefie Gazy w naturalny sposób kierują oczy na branżę zbrojeniową. Przyglądamy się zatem zagranicznym firmom zbrojeniowym za pomocą skanera Saxo Banku i porządkujemy je według potencjału wzrostu jaki widzą w nich analitycy.
Solidne wyniki, ale bez entuzjazmu
Chociaż General Dynamics i Textron zanotowały solidne wyniki za czwarty kwartał, ich akcje nie zareagowały entuzjastycznie. Wzrost kursu akcji General Dynamics o 4,4% i Textronu o 6,9% po publikacji wyników nie zdołał nadrobić zaległości do reszty rynku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Textronu wzrosły o 22%, a General Dynamics o 11%, co wciąż pozostaje w tyle za indeksem Nasdaq o około 15 punktów procentowych.
General Dynamics:
Textron:
Nietypowe wyceny w obliczu globalnych napięć
Niska wycena akcji firm obronnych jest zaskakująca w kontekście rosnącej liczby konfliktów na świecie. Według nowego globalnego indeksu konfliktu, od 2018 roku liczba aktywnych konfliktów wzrosła z 125-150 do około 200. Mimo to, inwestorzy zdają się niechętni do inwestowania w sektor obronny, gdy poziom napięć geopolitycznych jest tak wysoki.
Wydaje się, że inwestorzy skupiają się na długoterminowych prognozach konfliktów i kondycji finansowej kluczowych klientów, takich jak rząd USA. Pomimo rosnących wydatków obronnych w 2023 roku, rekordowy deficyt budżetowy USA może w przyszłości wywierać presję na budżety obronne.
Oprócz makroekonomicznych czynników, na ceny akcji poszczególnych firm wpływają również ich specyficzne problemy. W przypadku Lockheed Martina spadek zysków rok do roku i problemy z programami myśliwców i rakiet mogą hamować wzrost kursu akcji.
Akcje Lockheed pod presją przez mniejszą liczbę zamówień na F-35
Lockheed Martin, gigant w produkcji obronnej, odczuł spadek wartości swoich akcji w wyniku zapowiedzi Prezydenta Bidena o redukcji zamówień na samoloty myśliwskie F-35 w nadchodzącym federalnym budżecie. Taka decyzja uderza w cenę akcji.
W planach na rok fiskalny 2025 Biden zakłada zamówienie około 70 egzemplarzy samolotów F-35, co oznacza spadek w stosunku do pierwotnie przewidywanych 83. Lockheed Martin dostarczył 98 samolotów F-35 w 2023 roku w porównaniu do 141 dostarczonych w 2022 roku. Ponadto, Lockheed sprzedaje także samoloty F-35 klientom zagranicznym.
Przewidywania Lockheeda zakładają, że sprzedaż w 2024 roku wyniesie między 68,5 miliarda a 70 miliardów dolarów. Ograniczenie liczby zamówień na F-35 może wpłynąć na spadek o około 1,5 miliarda dolarów, co stanowi około 2% prognozowanej sprzedaży. Niemniej jednak, część tego spadku jest prawdopodobnie już uwzględniona w prognozach firmy, która jest świadoma nacisków budżetowych Departamentu Obrony.
W 2023 roku Lockheed osiągnął sprzedaż w dziedzinie lotnictwa na poziomie około 27,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 2% w porównaniu z rokiem poprzednim, pomimo mniejszej sprzedaży samolotów F-35. Ogólna sprzedaż Lockheeda w 2023 roku wyniosła 67,5 miliarda dolarów, a prognozy na 2024 rok wskazują na kolejny wzrost. Analitycy spodziewają się aktualizacji danych w najbliższych dniach.
Akcje firm z branży zbrojeniowej spadają - dlaczego warto się nimi zainteresować
Jednakże akcje L3Harris Technologies wydają się być wyjątkiem od tej reguły, osiągając wzrost sprzedaży, poprawę marży oraz korzyści wynikające z zewnętrznego wsparcia inwestycyjnego.
L3Harris, choć nie tak rozpoznawalne jak Lockheed Martin czy Northrop Grumman, stanowi znaczący podmiot w sektorze. Z kapitalizacją rynkową wynoszącą około 40 miliardów dolarów, jest szóstym pod względem wielkości kontraktorem wojskowym w Stanach Zjednoczonych, ustępując tylko dwóm gigantom oraz firmom RTX, Boeing i General Dynamics. W przeciwieństwie do innych, L3Harris nie koncentruje się na produkcji myśliwców stealth czy odrzutowców, lecz oferuje zaawansowane technologie dla różnych rodzajów operacji, w tym lądowych, morskich i powietrznych. W swoim portfolio posiada między innymi systemy ostrzegania radarowego dla samolotów myśliwskich i avionicę dla samolotów komercyjnych. Grupa Space & Airborne Systems zajmuje się budową satelitów, natomiast dział komunikacyjny dostarcza produkty takie jak wojskowe radiotelefony. Przejęcie Aerojet Rocketdyne w lipcu 2023 roku poszerzyło zakres działalności firmy o produkcję rakietowych silników.
W ostatnim okresie akcje firmy straciły na wartości. Od czasu objęcia stanowiska dyrektora generalnego przez Chrisa Kubasika w 2021 roku, zwrot z inwestycji w akcje L3Harris wyniósł zaledwie 1%, podczas gdy indeks S&P 500 zanotował wzrost o 21%. Stan ten stanowi kontrast wobec poprzednich wyników osiągniętych pod kierownictwem poprzedniego dyrektora generalnego, Billa Browna, gdy akcje firmy wzrosły prawie pięciokrotnie. Mimo rosnącej sprzedaży, inflacja oraz kontrakty o stałych cenach wpłynęły na spadek marży zysku w całym sektorze.
Narzędzia typu skaner Saxo Banku (dostępny pod tym linkiem po zarejestrowaniu się) pomagają oszczędzić czas oraz ograniczyć szum informacyjny, który panuje na rynku. Niektóre kryteria są zależne od specyfiki spółek lub danego sektora. W tym skanowaniu wybraliśmy spółki według liczby rekomendacji „kupuj" oraz stopie zwrotu za ostatnie 12 miesięcy.
| Spółka | Cena | Kapitalizacja rynkowa (USD) | Zmiana % rok | Średnia cena docelowa z rekomendacji analityków | Potencjalny zwrot do ceny docelowej analityków | Liczba rekomendacji „kupuj” | Liczba innych pozytywnych rekomendacji |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Rolls-Royce Holdings Plc | 388,40 | 40,5mld | 153,56% | 408,13 | 5,19% | 11 | 7 |
| Leonardo | 20,77 | 13mld | 90,81% | 19,20 | -7,65% | 7 | 6 |
| Rheinmetall AG | 436,60 | 20,4mld | 70,81% | 413,00 | -5,30% | 11 | 3 |
| Howmet Aerospace Inc. | 69,14 | 28,2mld | 59,49% | 69,08 | 0,08% | 14 | 5 |
| Kongsberg Gruppen ASA | 674,00 | 11,2mld | 57,40% | 590,78 | -12,28% | 4 | 4 |
| Safran | 198,06 | 90,1mld | 45,87% | 198,41 | 0,28% | 11 | 9 |
| BAE Systems | 1274,00 | 49mld | 39,78% | 1309,88 | 2,82% | 8 | 9 |
| Saab AB Ser. B | 828,40 | 10,5mld | 31,83% | 794,67 | -4,14% | 4 | 1 |
| Elbit Systems Ltd | 211,75 | 9,57mld | 21,61% | 225,06 | 6,29% | 3 | 1 |
| General Dynamics Corp. | 273,18 | 75mld | 18,78% | 294,29 | 7,70% | 14 | 11 |
| Dassault Aviation SA | 184,20 | 15,7mld | 12,87% | 204,77 | 10,87% | 3 | 11 |
| Thales | 146,65 | 33mld | 10,55% | 158,38 | 8,11% | 7 | 10 |
| Qinetiq Group Plc | 372,00 | 2,73mld | 9,35% | 429,57 | 15,48% | 4 | 3 |
| Hensoldt AG | 35,24 | 4,39mld | 4,57% | 31,85 | -9,47% | 2 | 3 |
| L3 Harris Technologies Inc. | 215,17 | 41mld | 1,57% | 244,03 | 13,34% | 13 | 12 |
| Boeing Co. | 201,16 | 123mld | -3,25% | 262,35 | 30,46% | 19 | 12 |
| Northrop Grumman | 456,36 | 69,2mld | -3,35% | 485,82 | 6,30% | 6 | 17 |
| RTX Corp. | 90,54 | 120mld | -7,78% | 96,38 | 6,02% | 6 | 18 |
| Lockheed Martin Corp. | 432,10 | 105mld | -9,73% | 481,48 | 11,51% | 4 | 19 |
Saxo Bank ma 1.1 mln klientów, a wartość zdeponowanych aktywów przekroczyła 100 mld EUR
Jednym z powodów, dla których aktywistyczny inwestor D.E. Shaw zainwestował w akcje L3Harris, jest właśnie perspektywa poprawy wyników firmy. Wspomniany fundusz nawiązał współpracę z L3Harris, otrzymując dwóch przedstawicieli w zarządzie firmy, a także zapewniając wsparcie w przeglądzie działalności firmy. Celem tego przedsięwzięcia jest poprawa wyników w porównaniu z ostatnimi latami.
Analitycy zwracają uwagę na atrakcyjne wyceny akcji L3Harris. Handlując się po kursie około 16-krotności szacowanych zysków za rok 2024, akcje firmy notują niższy wskaźnik w porównaniu z innymi podmiotami z branży oraz średnią dla indeksu S&P 500. Prognozy finansowe przedstawione podczas niedawnego dnia analityka wskazują na oczekiwaną poprawę wyników w kolejnych latach, co dodatkowo zwiększa atrakcyjność inwestycji w akcje firmy.
Mimo napięć na arenie międzynarodowej, które mogą sugerować wzrost zapotrzebowania na produkty związane z obronnością, inwestycja w akcje L3Harris nie powinna być jedynie podyktowana czynnikami zewnętrznymi. Istnieją bowiem również kwestie związane z kondycją rządu USA oraz kondycją sektora zbrojeniowego jako całości, które mogą wpłynąć na perspektywy rozwoju firmy. Jednakże, naprawienie bieżących problemów oraz potencjał dalszego rozwoju sprawiają, że inwestycja w akcje L3Harris może być atrakcyjną opcją dla inwestorów poszukujących wartościowych papierów wartościowych.
Artykuł przygotowany przy wykorzystaniu narzędzi inwestycyjnych Saxo Banku, partnera serwisu Strefa Global Market. Materiał zawiera linki partnerskie, a serwis czerpie z nich korzyści finansowe.
