Warren Buffett oficjalnie przechodzi na emeryturę. Nowa era Berkshire Hathaway
Pierwsze dni 2026 r. przynoszą zmianę, której rynek nie da rady zignorować: Warren Buffett kończy 60-letnią kadencję jako CEO Berkshire Hathaway. Człowiek, który od 1965 r. budował wyniki mierzone w milionach procent, odchodzi na emeryturę - a inwestorzy zostają z prostym testem: czy Berkshire potrafi wygrywać także bez niego.
Warren Buffet obchodzi 95 urodziny - sukcesja w Berkshire Hathaway
REKLAMA
Warren Buffett oddaje ster w Berkshire Hathaway po sześciu dekadach, które zamieniły niedużą spółkę w konglomerat będący dla rynku synonimem długoterminowego inwestowania. Funkcję dyrektora generalnego przejmuje Greg Abel, doświadczony menedżer Berkshire kierujący dotąd częścią biznesów poza segmentem ubezpieczeniowym. Buffett zostaje przewodniczącym rady (chairman) i kontrolującym akcjonariuszem - ale od tej chwili to nie on będzie zarządzał firmą na co dzień.
Nowy rozdział Berkshire Hathaway. Co Greg Abel zmieni po odejściu Warrena Buffetta?
Liczby, które zbudowały legendę
Najlepiej widać skalę tej zmiany w wynikach spółki. Większość inwestorów indywidualnych ma dziś w portfelach akcje klasy B - o mniejszej sile głosu - wprowadzone w 1996 r. Od ich powstania kurs wzrósł o 2 186%. Dla porównania indeks S&P 500 w tym samym okresie urósł o 968% - wynika z danych Dow Jones Market Data. W przeliczeniu na średnioroczny wynik daje to ok. 12,8% dla Berkshire Hathaway (klasa B) i ok. 9,6% dla S&P 500. Na tle długiego marszu wyróżnia się 1998 r., kiedy akcje klasy B dały 53% zwrotu.
Akcje Berkshire Hathaway klasa B są dostępne na platformie SaxoTraderGo pod tym linkiem
Klasa A i skala „procentu składanego”
Buffett swoje wpływy i majątek wiązał przede wszystkim z akcjami klasy A - z dużo większą liczbą głosów na akcję. Dane dostępne od 1976 r. pokazują, jak wyglądał ten rajd: zwrot na poziomie 1 094 683%, przy średniorocznym wyniku przekraczającym 23%. S&P 500 w tym samym czasie wzrósł o 6 472%, co przekłada się na ok. 10% średniorocznie.
1965-2024: porównanie epok
W jeszcze dłuższym horyzoncie Berkshire podaje własne zestawienie, bo publiczne dane sprzed dekad są niepełne - akcje spółki przez lata nie były notowane na giełdzie. Według wyliczeń firmy skumulowany wzrost wartości rynkowej akcji Berkshire od 1965 r. do końca 2024 r. wyniósł 5 502 284%. Dla S&P 500, z dywidendami wliczonymi w wynik, odpowiednik za ten okres to 39 054%.
Rok zaczyna się od twardego porównania. Akcje klasy B Berkshire są w 2025 roku na plusie o 11%, podczas gdy S&P 500 zyskuje 17%. Jednocześnie akcje pozostają poniżej poziomów ok. 530 USD, z których osunęły się po tym, jak Buffett na początku maja zapowiedział odejście z funkcji CEO.
Akcje Berkshire Hathaway to okazja? Kurs mocno spadł od zapowiedzi odejścia Warrena Buffett
Przetasowania w otoczeniu Berkshire
Zmiana na szczycie to nie jedyny sygnał ruchu. W tym miesiącu Buffett ogłosił, że Todd Combs - CEO Geico i jeden z jego kluczowych współpracowników - dołącza do JPMorgan Chase. W świecie dużego kapitału takie transfery są czytane jak deklaracje: kto zyskuje, kto traci, gdzie przesuwa się doświadczenie.
Berkshire zaczyna nowy etap z argumentem, którego nie ma wiele spółek tej wielkości: płynnością. Amerykańskie banki inwestycyjne w raportach wskazywały w lipcu Berkshire Hathaway jako propozycję inwestycyjną, gdy akcje klasy B kosztowały ok. 480 USD, podkreślając „rozsądną” wycenę na tle siły głównych biznesów i rosnących zasobów. Od tamtego momentu pula gotówki urosła do 381 mld USD.
Co to znaczy dla Europy
Dla europejskich inwestorów to nie jest tylko amerykańska historia o legendzie Wall Street. Berkshire jest elementem globalnego obiegu kapitału i punktem odniesienia dla tego, jak zarządza się konglomeratem na styku ubezpieczeń, przemysłu i finansów. Gdy z fotela CEO schodzi człowiek, który przez dekady był „systemem operacyjnym” tej spółki, zmienia się coś więcej niż podpis pod raportem rocznym.
Początek 2026 r. to moment, w którym Berkshire przestaje być firmą prowadzoną przez Buffetta, a staje się firmą, która ma udowodnić, że potrafi działać bez niego. Od tej pory rynek będzie patrzył mniej na legendę, a bardziej na wyniki - i na to, czy Greg Abel zdoła utrzymać tempo, do którego Berkshire przyzwyczaiło akcjonariuszy przez dekady.
