"Jesteśmy wiodącym graczem na rynku polskim, oferującym książki elektroniczne w modelu abonamentowym" – relacja z czatu ze spółką Legimi | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Czaty
06 cze 2018, 12:17

"Jesteśmy wiodącym graczem na rynku polskim, oferującym książki elektroniczne w modelu abonamentowym" – relacja z czatu ze spółką Legimi

W środę, 6 czerwca 2018 r. zorganizowaliśmy czat inwestorski ze spółką Legimi S.A. W czasie dyskusji prezes zarządu, Mikołaj Małaczyński odpowiadał na pytania dotyczące sytuacji finansowej spółki, trwającej emisji obligacji, realizacji strategii rozwoju i planów wejścia na GPW. W spotkaniu wzięło udział blisko 300 inwestorów. Prezes spółki odpowiedział na blisko 30 pytań. Zapraszamy do lektury całego zapisu czatu.

Obrazek użytkownika Janusz Maruszewski
Janusz Maruszewski

Zapraszamy na czat z prezesem zarządu Legimi S.A. – Mikołajem Małaczyńskim, w trakcie którego nasz gość chętnie odpowie na wszystkie pytania na temat spółki, sytuacji finansowej, najnowszej strategii na lata 2018-2020 oraz szczegółów współpracy z operatorem Play w ramach projektu Play360 stopni.

 

Spotkanie odbędzie się w środę, 6 czerwca 2018 r. o godz. 11:00. Już teraz zachęcamy do zadawania pytań za pośrednictwem poniższego formularza.

 
 
Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Dzień dobry,
Witam Państwa bardzo serdecznie na czacie. Przez najbliższa godzinę postaram się odpowiedzieć na wszystkie Państwa pytania. Zachęcam do dyskusji.

Obrazek użytkownika Anonim
Olek

Jak wygląda realizacja strategii i czy założenia na najbliższe kilkanaście miesiecy są wciąż realne?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Pierwsze miesiące pokazały, że realizacja strategii jest nie tylko realna, ale jej przyjęcie na tym etapie rozwoju było bardzo zasadne. Dwa tygodnie temu rozpoczęliśmy projekt PLAY360 stopni z operatorem sieci PLAY, co utwierdziło nas w przekonaniu, iż potencjał polskiego rynku jest bardzo duży. Poziom sprzedaży abonamentów w I kw. nie odbiega od założeń. Mając na uwadze tempo wzrostu na poziomie 60/80% w ciągu ostatnich dwóch lat oraz pozytywne sygnały z rynku jesteśmy przekonani, że realizacja prognoz jest jak najbardziej realna.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jaka jest dynamika przyrostu użytkowników abonamentowych?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Od dwóch lat jest to kilka procent w ujęciu miesiąc do miesiąca.

Obrazek użytkownika Anonim
Ra De K

Które abonamenty są najpopularniejsze? Te środkowe?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Paradoksalnie, nie są to abonamenty środkowe. Naszym flagowym produktem jest abonament bez limitu.

Obrazek użytkownika Anonim
Ra De K

Jak rozkładają się proporcje przychodów pomiędzy abonamentami, a przychodami ze sprzedaży książek na sztuki?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Wyraźnie dominują przychody ze sprzedaży abonamentów. W chwili obecnej stanowią ok. 90% sumy uzyskiwanych przez nas przychodów.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jakie są szanse na debiut w tym roku

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Chcemy zadebiutować na przełomie III/IV kw. br. Jest to zobowiązanie nasze wobec akcjonariuszy, które chcemy dotrzymać.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jaki jest cel emisji obligacji, tzn. na co przeznaczone będą te pieniądze?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Celem jest pozyskanie środków na rozwój Spółki, w tym rozwój projektu "e-czytnik za 1zł" i wsparcie projektu "Play 360°" oraz finansowanie i refinansowanie kapitału obrotowego. Po udanej emisji odczuwalnym efektem dla klientów będzie poszerzenie palety dostępnych urządzeń w ofercie e-czytnik za 1 zł oraz zwiększenie dynamiki sprzedaży.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Czy ma Pan jakis pomysł na konkurencje Amazona, jeśli ta firma w końcu wejdzie do Polski?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Chcemy zauważyć, że jesteśmy dostępni w wielu kanałach sprzedaży, które nie są domeną Amazona, obserwując poczynania tej firmy na zagranicznych rynkach. Współpracujemy z operatorami komórkowymi, jesteśmy dostępni w bibliotekach publicznych, oferujemy czytnik wraz z 2-letnim abonamentem, posiadamy w swojej ofercie podstawowej synchrobooki, czyli połączenie ebooka i audiobooka. To wszystko stanowi nasze wyróżniki. Ponadto oferujemy korzystny model rozliczeń dla wydawców, który skutkuje tak bogatą ofertą nowości i bestsellerów uwielbianych przez naszych czytelników.

Obrazek użytkownika Anonim
Nowy

ile w ofercie jest synchrobooków?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Jest to ponad tysiąc najlepszych tytułów (nowości, bestsellerów), dla których wydawcy przygotowali postać elektroniczną w obydwu formatach.

Obrazek użytkownika Anonim
Giełdosz

Czy obligacje mogą w przyszłości być skonwertowane na akcje?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Zwracamy uwagę, iż w ramach tej serii obligacji nie przewidzieliśmy takiej możliwości. Natomiast uważamy, że jest to bardzo atrakcyjna oferta, ze względu na wysoki kupon, roczny horyzont oraz częstą wypłatę odsetek (kwartalnie).

Obrazek użytkownika Anonim
pogba

Dobrze rozumiem, że spółka sama oferuje swoje obligacje? Dlaczego nie współpracujecie z firmą inwestycyjną w tym zakresie?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

W związku z najnowszymi zmianami w Ustawie o ofercie publicznej, małe emisje mogą się dokonywać bez pośrednictwa firm inwestycyjnych. Niższe koszty emisji - wynikające z braku pośrednika- pozwalają zaoferować tak atrakcyjny kupon.

Obrazek użytkownika Anonim
Nowy

ile jest już stałych użytkowników w modelu abonamentowym.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

40 tys. użytkowników, w tym 25 tys. w modelu abonamentowym.

Obrazek użytkownika Anonim
Aga

Dlaczego w dostępie abonamentowym w Niemczech jest 4 razy więcej pozycji niż w Polsce

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Rynek niemiecki jest dużo bardziej obfity w zarówno pod względem liczby wydawców i publikacji. Jest bardzo dobrze ustrukturyzowany i zorganizowany, dzięki czemu byliśmy w stanie uzyskać 100 tys. tytułów w abonamencie na tym rynku.

Obrazek użytkownika Anonim
czytelnik

Czy płacicie wydawcy dopiero za przeczytaną książkę przez użytkownika? Czy opłata za prawa autorskie jest pobierana za samo umieszczenie w zasobach Legimi?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Modele rozliczeń z wydawcami są różne, to co istotne to, że oferujemy najbardziej atrakcyjny model wynagrodzeń dla wydawcy na rynku, przez co możemy zaoferować najbardziej pokaźną bazę książek.

Obrazek użytkownika Anonim
pogba

Prognoza na lata 2018-20 wygląda bardzo dobrze. Jakie założenia odnośnie liczby abonentów i ekspansji zagranicznej zostały przyjęte do prognozy?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Prognoza nie obejmuje przychodów z ekspansji zagranicznej i zakłada minimalistyczny przyrost użytkowników ok. 60% r/r. Ekspansja zagraniczna nie jest przedmiotem tej emisji. Organiczny rozwój rynku niemieckiego może stanowić dodatni efekt dla wyników projektów.

Obrazek użytkownika Anonim
Zainteresowany

Jakie jest zabezpieczenie obligacji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Zabezpieczeniem jest zastaw rejestrowy na projekcie e-czytnik (wpływy z abonamentów, gotówka oraz zapasy czytników) do 150% wartości wyemitowanych obligacji, oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kpc. Więcej szczegółów znajdą Państwo na stronie https://legimi.pl/obligacje/

Obrazek użytkownika Anonim
pogba

Zapadalność obligacji to jedynie 12 miesięcy. Czy planujecie jej póxniejsze refinansowanie czy środki z działalności oepracyjnej pozwolą na spłate zadłużenia?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Spółka zakłada zmniejszenie zadłużenia w kolejnych latach ze środków generowanych z działalności operacyjnej.

Obrazek użytkownika Anonim
Zainteresowany

Jak często będą wypłacane odsetki?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Odsetki będą wypłacane kwartalnie. Więcej informacji znajdzie Pan na stronie https://legimi.pl/obligacje/

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jak sprzedawały się poprzednie emisje obligacji i czy była jakaś redukcja zapisów?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Ostatnią emisję publiczną spółka przeprowadziła we wrześniu ubiegłego roku. Zakończyła się ona redukcją zapisów.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

W ostatnich 10 latach rynek e-książki niezwykle dynamicznie rozwijał się w Polsce. Jak oceniacie realne szanse na utrzymanie tak dobrych rezultatów?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Rynek książki elektronicznej stanowi wciąż zaledwie kilka procent całego rynku książki w Polsce. Na najbardziej dojrzałych rynkach wartości te osiągają 20/30% i wciąż ten udział się zwiększa. Szczególnie dużą dynamikę wzrostu notują audiobooki, które również posiadamy w swoich zasobach.

Obrazek użytkownika Anonim
pogba

Odnosząc przychody legimi do wartości rynku wychodzi, że macie <10% udziału w rynku. Jaki widzicie potencjał penetracji? Kto jest największym graczem?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Na chwilę obecną jesteśmy wiodącym graczem na rynku polskim oferującym książki elektroniczne w modelu abonamentowym. Przykłady z największych rynków pokazują, że udział abonamentów w całym rynku książki elektronicznej przekracza już ok. 25-30%.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Jak wygląda wysokość oprocentowania w porównaniu do poprzednich emisji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Jest to porównywalny kupon do poprzednich emisji na poziomie 8-9%.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

Dlaczego Legimi nie sięgnął po kredyt bankowy zamiast obligacji?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Spółka zbliża się do parametrów bilansowych umożliwiających sięgnięcie po kredyt bankowy. Z tego względu obecna emisja obligacji będzie najprawdopodobniej ostatnią ofertą publiczną.

Obrazek użytkownika Anonim
Gość

- Jak wyglądają szczegóły współpracy z Play, w ramach PLAY360. Rozumiem, że abonenci PLAYA dostają za free dostęp do zasobów Legimi, czy jest to wersja próbna np. na miesiąc, czy może pełna? Czy wygląda to tak, że PLAY dzieli się z Wami częścią abonamentu, którą otrzymuje od klienta?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Nie możemy zdradzać szczegółów współpracy. Jednak warto podkreślić, że jest to pełnoprawna usługa Legimi promowana przez operatora na niespotykaną dotychczas skalę.

Obrazek użytkownika Anonim
franciszek

Spółka jest bardzo mocno zlewarowana, suma bilansowa opiera się prawie wyłącznie na zobowiązaniach. Zapowiadacie obniżenie wskaźnika zadłużenia, ale na razie mamy kolejną emisję obligacji. Jak wygląda ryzyko kredytowe spółki? Czy rozmawiacie o finansowaniu z bankami? Jak wygląda sciąganie należności od partnerów instytucjonalnych?

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Sprawozdanie finansowe pokazuje sytuację bilansową na koniec roku obrotowego 2017. Warto przyjrzeć się wszystkim aktualnym komunikatom espi, gdzie komunikowaliśmy podwyższenie kapitału własnego z emisji akcji serii B i C oraz konwersję części zadłużenia na akcje, skutkiem czego sytuacja bilansowa uległa znacznemu polepszeniu, poprawiła się ocena kredytowa spółki. Jednocześnie dotychczasowe zadłużenie pozwoliło nam rozpędzić dynamikę przychodów Legimi 60-70% r/r.

Obrazek użytkownika Anonim
Lewy

Czy problemy GetBack ze spłatą obligacji mogą przełożyć się na powodzenie Waszej emisji

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Nasza emisja nie należy do dużych. Nie obserwujemy zmniejszonego zainteresowania naszą ofertą w porównaniu z poprzednią emisją publiczną, która zakończyła się redukcją.

Obrazek użytkownika Mikołaj Małaczyński
Mikołaj Małaczyński

Bardzo serdecznie dziękuję wszystkim użytkownikom za udział w czacie. Staraliśmy się odpowiadać na wszystkie zadane przez Państwa pytania. Zainteresowanych ofertą obligacji zachęcam do wejścia na stronę https://legimi.pl/obligacje/. Zapisy trwają do 11 czerwca.

Zostaw swój e-mail: przypomnimy Ci o zbliżającym się czacie, na kilka minut przed jego rozpoczęciem

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.