10 defensywnych spółek na czas korekty z rekomendacjami "kupuj" od analityków

Udostępnij

Kiedy rynek zaczyna spadać, naturalną reakcją inwestorów jest poszukiwanie bezpieczniejszych przystani. Spółki defensywne – te, które działają w sektorach o stabilnym popycie i wypłacają regularne dywidendy – potrafią łagodzić skutki bessy w portfelu. To firmy z branży zdrowotnej, dostawcy dóbr podstawowych, operatorzy infrastruktury energetycznej czy przedsiębiorstwa użyteczności publicznej. Ich wspólną cechą jest to, że konsumenci i biznes potrzebują ich produktów i usług niezależnie od fazy cyklu koniunkturalnego.

Aby sprawdzić, które z takich spółek obecnie cieszą się największym uznaniem analityków, skorzystaliśmy ze skanera Saxo Banku. Narzędzie to pozwala filtrować spółki m.in. według rekomendacji rynkowych, kapitalizacji i stabilności wyników. Na tej podstawie powstała lista 10 defensywnych firm z USA, Europy i Azji, które otrzymują najwięcej ocen „kupuj” od analityków i jednocześnie spełniają kryteria solidnych fundamentów finansowych.

Zestawienie obejmuje m.in. CVS Health – zintegrowanego giganta amerykańskiej opieki zdrowotnej, Williams Companies i ONEOK z sektora gazowej infrastruktury, ale także globalnych producentów dóbr konsumpcyjnych, jak Carlsberg czy China Resources Beer. Całość uzupełniają RWE i Veolia, które odgrywają kluczową rolę w europejskiej energetyce i usługach komunalnych. Wspólnym mianownikiem jest defensywny charakter biznesów i odporność na wahania koniunktury.

Jak tanio i prosto inwestować w spółki dywidendowe? – Mateusz Mucha | Procent Składany

Przedstawione spółki reprezentują szerokie spektrum sektorów – od zdrowia i infrastruktury energetycznej w USA, przez europejską energetykę i usługi komunalne, po azjatycki rynek żywności i napojów. Łączy je jedno: stabilny popyt i zdolność do generowania gotówki nawet w trudnych warunkach rynkowych. W czasie korekty mogą więc pełnić rolę bezpieczniejszych przystani w portfelu inwestora, ograniczając ryzyko i zapewniając regularny dochód dywidendowy.

Spółka	Rynek	Cena docelowa konsensusu analityków	Potencjalny zwrot do ceny docelowej analityków	Kapitalizacja rynkowa w USD	Rating	Liczba pozytywnych rekomendacji	Liczba rekomendacji „kup”
China Resources Beer (Holdings) Co Ltd	HKEX	36,991	30,53%	11,7mld	Kup	35	27
CVS Health Corp.	NYSE	81	14,37%	90mld	Przeważenie	29	18
RWE AG St	FSE	42,36	19,48%	29,9mld	Kup	20	15
Budweiser Brewing Co. APAC Ltd	HKEX	9,886	17,27%	14,3mld	Przeważenie	26	15
Tingyi (Cayman Islands) Holdings Corp.	HKEX	13,472	21,70%	7,79mld	Przeważenie	23	14
China Mengniu Dairy Co. Ltd	HKEX	22,175	34,55%	8,09mld	Przeważenie	17	13
Williams Cos Inc.	NYSE	64,76	13,32%	69,1mld	Przeważenie	24	13
ONEOK Inc.	NYSE	98,06	33,13%	46,3mld	Przeważenie	20	11
Carlsberg B A/S	CSE	960,27	22,73%	15,7mld	Przeważenie	24	11
Veolia Environnement	PAR	35,51	16,70%	25,6mld	Przeważenie	17	11

Stabelcoiny rosną w siłę. Nowa promocja Binance dająca 12% w USDC to sposób na wejście w rynek aktywów cyfrowych

CVS Health – filar amerykańskiej opieki zdrowotnej

CVS Health to przykład spółki, której model biznesowy opiera się na stabilnym popycie niezależnie od cyklu gospodarczego. Firma działa w trzech segmentach – aptekach detalicznych (CVS Pharmacy), ubezpieczeniach zdrowotnych (Aetna) i usługach farmaceutycznych dla instytucji (Caremark). Obsługuje aż 185 mln osób w USA. W drugim kwartale 2025 r. przychody spółki wyniosły blisko 99 mld USD (+8,4% r/r), a prognoza rocznego EPS to 6,3–6,4 USD. CVS od ponad 50 lat regularnie wypłaca dywidendę, co czyni ją atrakcyjną przystanią w czasach zawirowań rynkowych.

Euro najmocniejsze od lat wobec dolara. Kapitał odpływa z USA, rynki w Europie reagują, a prognozy przed posiedzeniem FED nie napawają optymizmem

Williams Companies – gazowe kręgosłupy USA

Amerykańska spółka infrastruktury energetycznej odpowiada za transport gazu ziemnego poprzez sieć 15 tys. mil rurociągów. Generuje stabilne przepływy z kontraktów długoterminowych, a jej historia dywidend sięga ponad pół wieku. W 2024 r. spółka wypracowała 2,22 mld USD zysku netto, a na 2025 r. zapowiedziała wzrost dywidendy o 5,3%. To klasyczny przykład defensywnego biznesu z sektora midstream.

Prognoza dla złota od Goldman Sachs. Oto ile wyniesie cena w 2026 roku

ONEOK – dywidendowy gigant sektora midstream

Kolejny amerykański operator infrastruktury gazowej. ONEOK działa w czterech segmentach – od zbierania i przetwarzania gazu, po transport i eksport. W 2024 r. przychody spółki wzrosły do 21,7 mld USD (+22,7% r/r), a zysk netto wyniósł 3,03 mld USD. Mimo wysokiego poziomu zadłużenia (ponad 32 mld USD), firma pozostaje stabilnym graczem z regularnymi wypłatami dla akcjonariuszy.

Prognozy dla rynku sztucznej inteligencji. AI wchodzi w fazę „sprawdzam” i oczekiwanie realnych zysków - mówią analitycy Saxo

RWE – zielona transformacja niemieckiej energetyki

Choć to europejska spółka, RWE wpisuje się w profil defensywny dzięki mocnej pozycji w sektorze energetycznym. Niemiecki koncern realizuje strategię „Growing Green”, planując wzrost EBITDA średnio o 14% rocznie do końca dekady i osiągnięcie neutralności węglowej do 2040 r. W 2024 r. przychody wyniosły 24,2 mld EUR, a polityka dywidendowa zakłada ich coroczny wzrost o 5–10%.

Veolia – globalny lider w usługach komunalnych

Francuska Veolia dostarcza wodę, zajmuje się gospodarką odpadami i świadczy usługi energetyczne w ponad 40 krajach. W 2024 r. przychody sięgnęły 44,7 mld EUR, a zysk netto wzrósł o 14,6% r/r do 1,53 mld EUR. Spółka proponuje dywidendę 1,40 EUR na akcję (+12% r/r). Stabilny biznes regulowany i globalna skala czynią Veolię jedną z najbardziej klasycznych defensyw w zestawieniu.

Przemysł zbrojeniowy Niemiec przyspiesza. Rheinmetall z rekordowym portfelem i ambitnymi prognozami

Carlsberg – stabilne piwo z Danii

Duński producent piwa, obecny na niemal wszystkich kontynentach, w trudnych czasach stawia na kategorie premium i napoje bezalkoholowe. W 2024 r. Carlsberg osiągnął przychody na poziomie 75 mld DKK, a zysk netto wyniósł ponad 9 mld DKK. Wolne przepływy pieniężne (6,37 mld DKK) dają spółce przestrzeń do regularnych wypłat dla akcjonariuszy.

Wall Street coraz bardziej optymistyczna wobec S&P 500. Najnowsze prognozy banków inwestycyjnych

China Resources Beer – dominator rynku piwa w Chinach

Największy producent piwa w Państwie Środka kontroluje rozbudowane portfolio marek i posiada stabilne udziały rynkowe. W 2024 r. przychody sięgnęły 42,3 mld HKD, a marża EBITDA prognozowana na 2025 r. to około 25%. Spółka charakteryzuje się atrakcyjną wyceną (P/E 14,1x) i solidną stopą dywidendy na poziomie 4%.

Budweiser Brewing Company APAC – globalne marki w Azji

Spółka zależna AB InBev skupiająca biznes w Azji i Pacyfiku. W jej portfolio znajdziemy Budweisera, Coronę czy Stellę Artois. W 2024 r. wygenerowała 46,8 mld HKD przychodów i 4,6 mld HKD zysku netto, a inwestorów przyciąga dywidenda na poziomie 5,2%. Mimo wysokiej wyceny (P/E 24,3x) pozostaje defensywną opcją dzięki silnym markom premium.

Tingyi – chiński lider makaronów instant

Znana przede wszystkim z produkcji żywności instant i napojów, firma jest jednym z filarów chińskiego rynku FMCG. Historycznie notuje stabilny wzrost przychodów (ok. 9–10% rocznie), choć zysk netto bywa zmienny. Jej produkty należą do kategorii niezbędnych, co sprawia, że w czasie spowolnienia gospodarczego popyt na nie pozostaje stabilny.

UnitedHealth rośnie po zakupie akcji przez Buffetta, ale prognozy przypominają, że to nie jest łatwa droga

China Mengniu Dairy – mleczarski gigant z Azji

Producent mleka, lodów i formuł dla niemowląt notowany w Hongkongu. W 2024 r. spółka wypracowała 44,7 mld RMB przychodów i 3,1 mld RMB zysku operacyjnego. Mengniu prowadzi program odkupu akcji o wartości 2 mld HKD i utrzymuje wskaźnik wypłaty dywidendy na poziomie ok. 45%. Mimo spadku przychodów w 2024 r., jej pozycja na rynku mleczarskim pozostaje silna.