Balczun zapowiada globalne działania krajowych czempionów. Nowe rynki KGHM i Orlen?

We wczorajszym wywiadzie dla Interii, minister aktywów państwowych, Wojciech Balczun poinformował, że „w najbliższych miesiącach będzie ujawnionych kilka dosyć spektakularnych działań w ujęciu międzynarodowym realizowanych przez spółki Skarbu Państwa”. O jakie kierunki inwestycyjne może chodzić?

Argentyńska miedź kusi KGHM

Choć w Polsce umowa z Mercosur budzi duże emocje (głównie w sektorze rolnym) to dla branży surowcowej i gigantów takich jak KGHM stanowi ogromną szansę. Porozumienie, które funkcjonuje tymczasowo aż do zatwierdzenia go przez Parlament Europejski, gwarantuje unijnym firmom równy dostęp do rynków oraz stopniową redukcję ceł na wyroby z metali nieżelaznych. Kluczowym ułatwieniem będzie także uproszczona procedura zatrudniania inżynierów z UE na terenie Ameryki Południowej. W połączeniu z nowym programem ulg podatkowych w Argentynie, umowa ta tworzy idealne warunki do bezpiecznych i zyskownych inwestycji w wydobycie strategicznych surowców, takich jak miedź.

KGHM od lat buduje swoją obecność w regionie poprzez chilijską kopalnię Sierra Gorda na pustyni Atacama. Należy jednak zaznaczyć, że Chile nie jest pełnoprawnym członkiem Mercosur, a jedynie krajem stowarzyszonym od 1996 roku. Oznacza to, że choć korzysta ze strefy wolnego handlu, nie uczestniczy w pełnej unii celnej. Tymczasem samo Mercosur obejmujące takich członków jak Argentyna, otworzy przed polskim koncernem jeszcze szersze spektrum ułatwień inwestycyjnych i operacyjnych.

Kurs akcji KGHM

KGHM widzi w Argentynie dużą szansę, czego dowodem była sierpniowa wizyta delegacji spółki w prowincji San Juan. Rozmowy z lokalnymi władzami, prowadzone przy wsparciu polskiej ambasady, sugerują przygotowania do potencjalnych akwizycji w tym regionie. Argentyna dysponuje złożami szacowanymi na 65 mln ton miedzi. Chodzi tu przede wszystkim o unikalne położenie geograficzne – bogate w kruszce zachodnie zbocza Andów po stronie chilijskiej mają swoją geologiczną kontynuację po stronie argentyńskiej. To właśnie w prowincji San Juan realizowanych jest obecnie 5 z 8 najważniejszych projektów miedziowych w kraju o łącznej wartości 22 mld USD. KGHM do tej pory zapowiadał wyprzedaż zagranicznych aktywów, za wyjątkiem Sierra Gorda oraz koncentrację na krajowych aktywach. Formalnie nowa strategia dla spółki wciąż nie została zapowiedziana, a ostatnio nastąpiła zmiana na stanowisku prezesa. Być może to właśnie argentyńską aktywność KGHM mógł mieć na myśli Wojciech Balczun?

Czytaj także: Hossa na KGHM. Globalny rynek miedzi wchodzi w fazę deficytu surowca

Orlen spogląda na Stany Zjednoczone

Tymczasem Orlen zdaje się otwierać nowy rozdział w swojej historii integrując zarządzanie projektami upstreamowymi. Kluczem do sukcesu ma być m.in. menadżer optymalizujący globalny portfel aktywów, w tym fuzje i przejęcia, pracujący w modelu hybrydowym pomiędzy Polską a Stanami Zjednoczonymi.

Dotychczasowa aktywność wydobywcza Orlenu w Ameryce Północnej koncentrowała się wyłącznie na terytorium Kanady, jednak obecne procesy rekrutacyjne jednoznacznie wskazują na rozszerzenie tych ambicji o Stany Zjednoczone. Wzmocnienie segmentu Upstream ma na celu nie tylko generowanie długoterminowej wartości dla akcjonariuszy, ale przede wszystkim podniesienie poziomu bezpieczeństwa energetycznego Polski co w dobie wojny w Iranie i blokady Cieśniny Ormuz ma wielki sens.

Kurs akcji Orlen

Orlen już wiosną ubiegłego roku informował o prowadzeniu rozmów dotyczących wejścia w segment midstream LNG w USA, obejmujący przesył oraz magazynowanie skroplonego gazu ziemnego. Jednak prowadzone rekrutacje wskazują na budowę dużo bardziej wyspecjalizowanego zespołu z kompetencjami wykraczającymi poza samą logistykę surowców. 

Zobacz także: „Czarny łabędź” uderza w rynek gazu. Katar ogranicza dostawy dla Orlen

Co z tego wynika? 

Z dużym prawdopodobieństwem zapowiedzi ministra Wojciecha Balczuna wskazują na dużą aktywność polskich czempionów w obu Amerykach. Analiza doniesień medialnych czy rekrutacji wskazuje na KGHM i Orlen i rynki argentyński oraz amerykański.