W co inwestowali Polacy w grudniu 2025? Oto najpopularniejsze spółki i fundusze na platformie Saxo
Grudzień 2025 był dla rynków miesiącem, który pasuje do całego roku: dominował pozytywny sentyment, choć końcówka przyniosła lekkie korekty. Globalne indeksy dopisały solidne stopy zwrotu - S&P 500 urósł ok. 16% w skali roku, Nasdaq ok. 20%, a WIG zakończył rok wynikiem powyżej 40%. W tle wciąż pracowały te same silniki: mocne wyniki spółek, boom na technologie AI oraz oczekiwania na dalsze obniżki stóp procentowych w USA.
Na rynku obligacji poprawa nastrojów była kontynuowana. Fed w grudniu obniżył stopy do przedziału 3,50-3,75% i zasygnalizował możliwość dalszego luzowania w 2026 r. EBC stóp nie ruszył, podkreślając ostrożność przy inflacji blisko celu. W Polsce NBP obniżył stopę referencyjną do 4,00%, a Ministerstwo Finansów utrzymało atrakcyjne warunki dla obligacji detalicznych.
REKLAMA
Na tym tle Saxo Bank zebrał listę najpopularniejszych inwestycji (dostępna pod tym linkiem na platformie SaxoTraderGo) wśród polskich klientów w grudniu 2025 r. (kolejność w zestawieniu jest losowa). To nie jest ranking “najlepszych spółek”, tylko fotografia zainteresowania - tego, co realnie najczęściej przewijało się w portfelach i zleceniach.
Prognozy Goldman Sachs dla Europy na 2026 r. W co inwestować i na jakie branże stawiać?
Akcje: MAG7 trzymają ster, ale w TOP 10 pojawiają się pęknięcia i niespodzianki
W podstawowej liście “najpopularniejszych akcji” wciąż widać dobrze znany krajobraz: wielka technologia i szeroko rozumiany ekosystem AI.
| Instrument | % 1 miesiąc | % 1 rok | Kapitalizacja | Rynek |
|---|---|---|---|---|
| NVIDIA Corp. | 3,13% | 30,21% | 4 590 mld | NASDAQ |
| Novo Nordisk B A/S | 17,04% | -41,40% | 231 mld | CSE |
| Amazon.com Inc. | 1,54% | 3,96% | 2 420 mld | NASDAQ |
| Meta Platforms Inc. | -2,17% | 8,96% | 1 640 mld | NASDAQ |
| Alphabet Inc. Class A | -1,47% | 65,05% | 3 800 mld | NASDAQ |
| Microsoft Corp. | -2,13% | 11,69% | 3 520 mld | NASDAQ |
| Oracle Corp. | -11,49% | 15,79% | 562 mld | NYSE |
| Netflix Inc. | -8,76% | 3,81% | 416 mld | NASDAQ |
| Novo Nordisk A/S - ADR | 15,15% | -37,12% | 176 mld | NYSE |
| InPost S.A. | 35,12% | -23,07% | 6,10 mld | AMS |
To jest trzon, który w 2025 r. w dużej mierze “robił” narrację rynkową: AI, chmura, reklama, infrastruktura, oprogramowanie, bazy danych - i kapitał płynący tam, gdzie wzrost wyglądał najbardziej wiarygodnie.
Ale obok tej autostrady widać dwa ciekawe zjawiska.
Po pierwsze, w TOP 10 mocno obecny jest Novo Nordisk - i to w dwóch wersjach (akcje z Kopenhagi oraz ADR). Tyle że roczna stopa zwrotu w zestawieniu wygląda brutalnie: odpowiednio ok. -41,77% oraz -37,12%. To sygnał, że część inwestorów próbowała “łapać spadający nóż”, grając odbicie po słabszym okresie, albo po prostu traktowała pozycję jako długoterminową przeciwwagę dla Big Techu.
Po drugie, wśród najpopularniejszych pojawia się InPost, ze spadkiem ok. -23,30% za 1 rok (w innym ujęciu -22,84%). Coraz bardziej globalny, rozpoznawalny biznes, ale w 2025 r. wyraźnie nie w łasce rynku. Tym bardziej warto odnotować, że mimo słabszych notowań spółka nadal “trzymała się” w radarze inwestorów.
“Plot twist” miesiąca: Netflix wchodzi do TOP 10
Saxo zwraca uwagę na jedną zmianę, która wybija się ponad typowe przetasowania w ramach MAG7. W grudniu do TOP 10 dołączył Netflix - po tym, jak spółka ogłosiła zamiar przejęcia aktywów Warner Bros (studio + HBO/HBO Max) w transakcji o EV ok. 82,7 mld USD. Według opisu w zestawieniu, taki ruch miałby wzmocnić pozycję Netflixa w ekosystemie treści premium i dystrybucji, a harmonogram domknięcia byłby uzależniony od decyzji regulacyjnych i działań korporacyjnych po stronie WBD (zakładane 12-18 miesięcy).
Nawet jeśli ktoś do tej historii podchodzi ostrożnie, to jej efekt na zainteresowanie jest czytelny: tam, gdzie pojawia się duży, medialny katalizator - pojawia się też detaliczny kapitał.
Prezes Apple, Tim Cook, kupuje akcje Nike i wyznacza dołek notowań
Wolumen i liczba transakcji pokazują inną Polskę inwestującą
W grudniu Saxo dodało dwa dodatkowe spojrzenia na popularność akcji: nie tylko “ile osób kupiło”, ale też kto handlował najwięcej (wolumen) i gdzie było najwięcej kliknięć (liczba transakcji). To ważne, bo te dwa ujęcia potrafią wyciągnąć na wierzch zupełnie inne historie niż klasyczna lista TOP 10.
W zestawieniu wolumenowym - obok NVIDII, Mety, Alphabetu czy Oracle - pojawiają się nazwy, które brzmią jak scenariusz na 2026 r., a nie podsumowanie 2025 r.:
| Instrument | % 1 miesiąc | % 1 rok | Kapitalizacja | Rynek |
|---|---|---|---|---|
| NVIDIA Corp. | 3,13% | 30,21% | 4 590 mld | NASDAQ |
| Meta Platforms Inc. | -2,17% | 8,96% | 1 640 mld | NASDAQ |
| Alphabet Inc. Class A | -1,47% | 65,05% | 3 800 mld | NASDAQ |
| Intel Corp. | -4,93% | 91,49% | 188 mld | NASDAQ |
| Oracle Corp. | -11,49% | 15,79% | 562 mld | NYSE |
| Oklo Inc. | -14,65% | 227,85% | 12,2 mld | NYSE |
| Novo Nordisk A/S - ADR | 15,15% | -37,12% | 176 mld | NYSE |
| MARA Holdings Inc. | -9,80% | -46,08% | 3,75 mld | NASDAQ |
| Bloom Energy Corp. | -12,85% | 327,10% | 23,3 mld | NYSE |
| CCC SA | 2,80% | -36,42% | 2,60 mld | WSE |
To miks, który pachnie “tematami”, a nie spokojnym kupowaniem indeksu: energia (Bloom), atom (Oklo), rynek krypto przez spółki z ekspozycją na mining (MARA). Do tego polski akcent w postaci CCC - i to w ujęciu wolumenowym, czyli raczej jako instrument do aktywnego handlu, nie tylko do trzymania w szufladzie.
Przesunięta premiera GTA VI. Akcje Take-Two Interactive spadły, ale analitycy widzą w tym okazje
Najpopularniejsze pod względem liczby transakcji: półprzewodniki i spółki “wysokiej bety”
Lista po liczbie transakcji wygląda podobnie do podstawowej (NVIDIA, Novo Nordisk, Amazon, Meta, Microsoft), ale dorzuca spółki o wyraźnie wyższej zmienności:
| Instrument | % 1 miesiąc | % 1 rok | Kapitalizacja | Rynek |
|---|---|---|---|---|
| NVIDIA Corp. | 3,13% | 30,21% | 4 590 mld | NASDAQ |
| Novo Nordisk B A/S | 17,47% | -41,18% | 231 mld | CSE |
| Amazon.com Inc. | 1,54% | 3,96% | 2 420 mld | NASDAQ |
| Meta Platforms Inc. | -2,17% | 8,96% | 1 640 mld | NASDAQ |
| Microsoft Corp. | -2,13% | 11,69% | 3 520 mld | NASDAQ |
| IREN Ltd. | 7,90% | 325,40% | 14 mld | NASDAQ |
| Oracle Corp. | -11,49% | 15,79% | 562 mld | NYSE |
| Micron Technology Inc. | 31,59% | 247,34% | 355 mld | NASDAQ |
| Novo Nordisk A/S - ADR | 15,15% | -37,12% | 176 mld | NYSE |
| InPost S.A. | 33,91% | -23,76% | 6,10 mld | AMS |
Wniosek jest prosty: tam, gdzie jest zmienność i temat (AI hardware, półprzewodniki, krypto-infrastruktura), tam pojawia się większa aktywność transakcyjna. To nie zawsze mówi “kup i trzymaj”, częściej mówi “gram”.
Saxo uczciwie dorzuca zastrzeżenie, które warto powtórzyć: te dane mogą być zniekształcone przez małą grupę inwestorów z większym kapitałem. Lepiej traktować je jako inspirację do poszerzenia watchlisty niż gotową receptę.
Google skutecznie broni wyszukiwarki przed ChatGPT. Wall Street wraca do Alphabetu i podnosi wyceny
ETF-y: bez zmian, czyli rdzeń plus tematyczne dopalacze
W ETF-ach - jak zauważa Saxo - “bez zmian”. I to też jest informacja. Gdy emocje na akcjach rosną, ETF-y często zostają tym samym: bazą portfela, do której dokłada się taktyczne zakłady.
| Instrument | Ostatnia cena | % 1 miesiąc | % 1 rok | % 5 lat | Waluta |
|---|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF | 39,890 | 4,53% | 20,24% | 33,63% | EUR |
| iShares S&P 500 Info Technology Sector UCITS ETF | 35,570 | -2,32% | 5,83% | 170,62% | EUR |
| VanEck Defense UCITS ETF | 55,95 | 11,32% | 57,34% | - | EUR |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | 112,590 | 0,80% | 6,43% | 86,81% | EUR |
| iShares Core S&P 500 (Acc) UCITS ETF | 629,84 | -0,36% | 2,58% | 103,11% | EUR |
| VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF | 51,440 | 2,93% | 53,32% | - | EUR |
| VanEck Semiconductor UCITS ETF | 55,940 | 4,17% | 31,21% | 219,91% | EUR |
| iShares NASDAQ 100 Acc UCITS ETF | 1 240,00 | -1,91% | 4,03% | 111,46% | EUR |
| iShares MSCI ACWI USD Acc UCITS ETF | 93,96 | 1,12% | 7,86% | 79,28% | EUR |
| iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF | 118,92 | 0,34% | 4,30% | 15,46% | USD |
Na końcu tej układanki jest jeszcze coś, co dobrze pasuje do środowiska stóp: iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF - czyli krótkie amerykańskie obligacje skarbowe w USD (ok. +4,30% za 1 rok w tabeli).
Warren Buffett oficjalnie przechodzi na emeryturę. Nowa era Berkshire Hathaway
Obligacje: Saxo przypomina o ryzykach, zanim ktoś uzna je za “bezpieczny pewniak”
W zestawieniu pojawia się też ważna uwaga: przy obligacjach kluczowe są rating kredytowy, wrażliwość na stopy procentowe i ryzyko walutowe. Obligacje państwowe zwykle oferują względną stabilność, ale korporacyjne mogą kusić wyższym dochodem kosztem wyższego ryzyka kredytowego. W grudniu, przy ruchach banków centralnych i oczekiwaniach na kolejne obniżki, ten akapit nie jest ozdobnikiem - to instrukcja obsługi rynku.
| Instrument | Kupon | Średni dochód | Data zapadalności |
|---|---|---|---|
| Romania 6% 24 Sep 2044, EUR | 6% | 6,33% | 24-wrz-2044 |
| Kingdom of the Netherlands 2.5% 15 Jan 2033, EUR | 2,5% | 2,76% | 15-sty-2033 |
| Romania 6.5% 07 Oct 2045, EUR | 6,5% | 6,54% | 07-paź-2045 |
| United States of America 1.25% 15 May 2050, USD | 1,25% | 4,97% | 15-maj-2050 |
| Goldman Sachs Group 6.1% 19 Apr 2034, USD | 6,1% | 5,89% | 19-kwi-2034 |
| United States of America 0% TBill 29 Oct 2026, USD | 0% | 3,48% | 29-paź-2026 |
| Republic of Poland 5.5% 04 Apr 2053, USD | 5,5% | 5,80% | 04-kwi-2053 |
| adidas AG 2.25% 08 Oct 2026, EUR | 2,25% | 2,34% | 08-paź-2026 |
| United States of America 0% 15 Aug 2053, USD | 0% | 5,10% | 15-sie-2053 |
| Romania 5.75% 24 Mar 2035, USD | 5,75% | 5,92% | 24-mar-2035 |
Co mówi ta lista o końcówce 2025 r.
Jeśli potraktować grudniowe dane z Saxo jak termometr nastrojów, to końcówka 2025 r. nie wygląda jak spokojne domknięcie roku, tylko jak moment, w którym inwestorzy jedną ręką trzymają się poręczy, a drugą już testują nowe drzwi.
Po pierwsze, rdzeń się nie zmienia. Big Tech i AI wciąż są dla wielu domyślnym wyborem - takim “bezpiecznym ryzykiem”, które w 2025 r. działało na tyle dobrze, że trudno z niego zrezygnować. Widać to po tym, kto regularnie wraca w zestawieniach: spółki technologiczne, infrastruktura cyfrowa, platformy i dostawcy narzędzi, bez których cała fala AI po prostu nie miałaby czym płynąć. Nawet gdy przychodzą korekty, ten segment jest traktowany jak punkt odniesienia, a nie chwilowa moda.
Po drugie, obok tego stabilnego kręgosłupa wyraźnie rośnie apetyt na rzeczy bardziej nerwowe - na spółki i branże, gdzie wahania są większe, ale za to “historia” jest świeża i potrafi wciągnąć. W ujęciach opartych o wolumen i liczbę transakcji pojawiają się tematy energetyczne, atomowe, półprzewodnikowe, a także ekspozycje na krypto przez spółki z tego ekosystemu. To wygląda jak inwestycyjna psychologia końca roku: rdzeń zostaje, bo po co burzyć coś, co dowiozło wynik, ale obok pojawia się potrzeba szukania następnego impulsu. Nie tyle ucieczka od technologii, co poszerzanie pola gry - i to często tam, gdzie zmienność jest ceną za możliwość wejścia w trend na wczesnym etapie.
Gdy ogon zaczyna machać psem. Ekspert Saxo tłumaczy jak rosnący rynek opcji zmienia rynek akcji
Po trzecie, ETF-y pokazują najbardziej trzeźwą część obrazu. W nich dominuje baza: szeroki rynek globalny i amerykański, szerokie koszyki akcji, ekspozycja na emerging markets. Tematyczne fundusze - obronność, uran i atom, półprzewodniki czy technologiczny sektor S&P 500 - są dodatkiem, dopalaczem, nie zamiennikiem. To nie jest masowa rotacja “z indeksu w temat”, tylko raczej strategia: fundament trzymający portfel i kilka świadomych odchyleń w stronę tego, co może być głośne w kolejnym roku.
Dlatego ta końcówka 2025 r. jest ciekawa. Nie ma w niej atmosfery finału i rozliczeń, jest raczej klimat rozgrzewki. Jakby rynek mówił: “tak, to był mocny rok, ale to nie koniec opowieści”. Bardziej trailer do 2026 r. niż napis końcowy.
