Artifex Mundi to zdywersyfikowany, polski wydawca i producent gier z potencjałem wzrostu ponad 86%, uważa analityk Kacper Koproń z DM Trigon. Spółka zaraportowała wstępne przychody za I kwartał, które wyniosły ok. 11,1 mln PLN (+5% r./r. ; +33% kw./kw.).
Jak wskazuje analityk w aktualizacji rekomendacji, w krótkim terminie kluczowy będzie wzrost przychodów aplikacji Unsolved (F2P) – liczymy, że spółka może osiągnąć w segmencie F2P ok. 3-3,5 mln PLN przychodów/msc. W tym roku spółka prawdopodobnie wyda także nową grę z segmentu RPG w modelu F2P. Z jednej strony może to stanowić upside do prognoz, a z drugiej jesteśmy ostrożni jeśli chodzi o dyskontowanie tego projektu ze względu na nie najlepszy track-record spółki w grze Bladebound z tego samego gatunku. Liczymy, że po słabym I kw. rynek gier mobilnych wróci do wzrostów w ujęciu r./r., a słabość rynku i niska atencja graczy jest przejściowa.
Zobacz także: Artifex Mundi nie zatrzymuje się i notuje w lutym rekordowe przychody w obszarze F2P
Aktualizacja prognozy
Zobacz także: Analitycy DM Trigon podtrzymują rekomendację zakupu akcji Artifex Mundi. Widzą potencjał nawet 100% wzrostu
Obniżamy lekko prognozy na poziomie operacyjnym na lata 2022-24 w związku ze słabym performance’em segmentu HOPA przy solidnych wynikach w segmencie F2P. Na plus w wycenie uwzględniamy ostatnie ulgi podatkowe. Podtrzymujemy rekomendację KUPUJ z obniżoną ceną docelową do 17,6 PLN /akcja – czytamy w raporcie.
